|
□ 本報記者 徐建民
截止到2005年11月18日，基金重倉股中共有5家上市公司的股改權證即將上市。這些股改權證的方案要點如下：萬科A無百慕大式認購權證非流通股東向流通股東每10股派發8份存續期9個月、行權價3.73元的百慕大式認沽權證。鞍鋼新軋非流通股東向A 股流通股東每10股送2.5股歐式認購權證派發1.5份存續期366天、行權價3.6元的歐式認購權證。白云機場
(資訊 行情 論壇)非流通股東向流通股東每10股送1.9股美式認沽權證派發6份存續期1年、行權價7元的美式認沽權證。武鋼股份(資訊 行情 論壇)非流通股東向流通股東每10股送2.5股認沽權證、認購權證派發2.5份存續期12個月、行權價3.13元的歐式認沽權證，派發2.5份存續期12個月、行權價2.9元的歐式認購權證。G長電非流通股東向流通股東每10股送1.2496股和現金4.14元(按轉增前股本)認購權證，上市公司向全體股東派發1.5份存續期18個月、行權價5.5元的歐式認購權證。
國信證券研發報告認為基金重倉股中共有的5家上市公司的股改權證上市之后，可以預期由于權證帶來的價值增值會使基金凈值增長。這其中就存在短期套利機會。如果在股改權證上市前一天申購持有這5家公司股票的基金，在權證上市之后1至2日贖回，便可以獲得基于凈值增長而帶來的收益。由于凈值增長幅度并不是特別的明顯，所以可能存在短期套利的收益小于申購贖回費用的情況，短期套利機會并不是特別明顯。但是對于已經持有含股改權證股票的基金的投資者，也可以選擇在權證市場之后1至2日贖回，基金凈值的增長可以抵消一部分贖回費用。而對愿意投資這些基金品種的長期投資者來說，也提供了一個很好的低價買入高價資產的申購機會。
對于在重倉股中含有這5家公司的封閉式基金而言，沒有申購贖回，只能在二級市場買賣，封閉式基金的價格和凈值之間并不是一個線性的關系，短期內封閉式基金凈值的小幅上升并不一定必然會使基金價格出現同比例變化，封閉式基金價格短期內仍然主要受市場供求關系影響，凈值的影響在長期中逐步顯現，并且持續的凈值增長才能夠體現出基金業績的長期表現趨勢。
據國信證券統計，持有白云機場的基金共有7只，其中開放式基金有3 只。持有武鋼股份的基金有12只，開放式基金7只。持有萬科A的基金有18只，開放式基金12只。持有G長電的基金110只，開放式基金73只。持有鞍鋼新軋的基金9只，開放式基金6只。
武鋼權證帶來凈值增長前5位的基金全部都是封閉式基金，因此實際上并不存在太大的套利機會。而白云機場權證帶來凈值增長最大的是基金開元，也是封閉式基金，凈值增長0.005元。鞍鋼新軋帶來凈值增長不太明顯，增長最大的是南方高增(資訊 凈值 論壇)，僅增加0.001元。只有G長電和萬科權證帶來的開放式基金凈值增長較為明顯，其中萬科權證帶來增長最大的基金是博時增長(資訊 凈值 論壇)，每份基金凈值增長0.0085元，這也是5家權證方案能夠帶來基金凈值增長中最高的一只。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
