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今年下半年以來，基金重倉股始終表現得相當低迷，許多作為市場風向標的大盤藍籌股都一再下跌，如G寶鋼、G長電等，成為目前市場一個重要的做空動能。本周基金重倉股的表現也是不如人意，走勢相當疲軟，雖然中石化表現搶眼，但更多的是作為主力護盤的工具，其上漲的可持續性并不強(見下表)。
從兩個附表可以看出，雖然本周滬深大盤的周K線還是收陽的，但基金重倉股仍然總體
上跌幅大于漲幅。加之排名前50名的基金重倉股中下跌25家，上漲只有20家，也說明基金重倉股目前的走勢弱于大盤。
基金重倉股的走弱，除了主力基金擔心政策面的利空如股權分置改革和新老劃斷等因素的影響，因此采取防御性的策略主動減倉之外，基金自身業績不佳，遭到投資者唾棄才是最重要的原因。54家封閉式基金固然在近兩個月陰跌不止，開放式基金更是受到極大的贖回壓力。根據基金第三季度報表的統計數據，除去新發行的基金，82只股票型與混合型開放式基金的的份額減少了114.82億，占8.92%；指數型基金的份額減少了50.59億，占19.88%；其中上證50ETF減少得最多，從90.13億份下降到69.15億份，減少了20.98億份。從股票類基金份額減少的情況看，投資者對于股票市場的不滿和恐慌情緒已經波及基金的操作策略。
基金的吃不開必然會影響到基金的持倉策略，迫使其騰出更多的現金以規避風險，于是又進一步地對市場構成了空頭壓力，反過來再次加大了基金自身承受的壓力。這種惡性循環目前已經形成。對于基金重倉股來說，苦日子遠未到頭，后面的風險還有不少。
不過在一片慘淡景象中，倒也有少數幾家個股不但沒出現減倉，反而引來諸多基金乃至保險公司重倉介入，象瀘天化(000912)便是一個典型的例子。該股之所以能受到基金關注，主要是源于它的新能源概念，這和五中全會推崇的科學發展觀是分不開的。日前由瀘天化控股的綠源醇業投資10.55億元，年產40萬噸甲醇、10萬噸二甲醚的項目即將投產。該項目被四川省列為清潔能源重點發展項目。如果瀘天化所建項目全部投產。那它在國內清潔能源領域將是一個佼佼者。正是憑借這一題材，在近期大盤跌跌不休的低迷行情中，公司股價保持了非常強的態勢。由此使我們看到，一個有前途的題材對于股價可以起到多么強大的支撐作用。另外一些基金持倉品種如兗州煤業、山西焦化等，也擁有類似的新能源概念，雖然它們未能列入基金持倉前50名，但也值得投資者關注。
不過投資者擇股的標準沒必要與基金重合，股價高低與題材概念的真實與否是主要的選股原則。新能源概念要真正見到效益，決非一朝一夕之功，現在市場中對新能源概念的追捧無非是一種炒作而已，國陽新能進入跌幅榜就很說明問題。投資者要參與新能源概念的話，應以逢低吸納、短進短出為宜。
本周基金重倉股漲幅前十名
股票代碼 股票名稱 本周漲跌幅(%) 最新收盤價 持倉基金家數
600008 首創股份 7.249 5.03 10
600028 中國石化 6.316 4.04 68
000063 中興通訊 5.856 27.84 80
000002 萬 科A 3.947 3.95 18
000858 五 糧 液 3.604 6.90 13
600795 國電電力 3.191 5.82 11
000895 雙匯發展 2.433 13.05 26
000088 鹽田港A 2.251 9.54 17
600085 同 仁 堂 2.030 20.10 19
600018 G上港 1.833 11.11 34
本周基金重倉股跌幅前十名
股票代碼 股票名稱 本周漲跌幅(%) 最新收盤價 持倉基金家數
002024 G 蘇 寧 -9.408 16.77 19
000402 金 融 街 -6.61 7.85 23
600521 G 華 海 -5.914 10.89 14
600125 鐵龍物流 -4.98 6.11 5
000983 G 西 煤 -4.249 4.74 11
600320 振華港機 -4.382 8.33 16
600348 國陽新能 -3.546 9.60 13
600415 小商品城 -2.827 33.45 10
600583 海油工程 -2.57 25.45 32
600694 大商股份 -2.199 15.50 22
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作者：上海證券 王岸欣
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