基金公司幕后導(dǎo)演激烈反對 中海發(fā)展重組突變

　　本報記者 汪濤 上海報道

　　從6月開始，各方圍繞中海發(fā)展(資訊 行情 論壇)干散貨運輸業(yè)務(wù)重組的博弈就在悄悄進行。

　　在基金公司人士看來，7月18日中海發(fā)展(600026，SH)公告推遲原定重組計劃，使得該

公司的干散貨運輸業(yè)務(wù)重組在一個月內(nèi)多次出現(xiàn)變化。

　　“口頭協(xié)議”

　　6月10日，據(jù)香港《新報》報道，中海發(fā)展可能獲得母公司注資。

　　對此，中海發(fā)展很快澄清，控股股東中國海運(集團)總公司，正在考慮一項可能會涉及到本公司資產(chǎn)的重組。

　　按照中海發(fā)展的意思，該項重組可能會進行，也可能不會進行。6月15日，中海發(fā)展首次披露，中海集團正在考慮對相關(guān)的干散貨運輸業(yè)務(wù)進行重組，可能會將相關(guān)的干散貨輪注入一家即將成立的新公司。

　　在消息傳出后，基金公司的激烈反應(yīng)讓中海發(fā)展感到疲倦。

　　6月10日，中海發(fā)展傳出重組計劃開始，其A股股價，從6月9日最高的9.18元，開始了連續(xù)下跌。

　　據(jù)悉，中海發(fā)展開始緊急公關(guān)，在深圳某基金公司的極力主張下，中海發(fā)展在上海召集基金公司舉行見面會。

　　基金公司人士介紹，見面會于6月下旬在上海召開，持有中海發(fā)展的基金公司紛紛前來，中國海運(集團)則派出總會計師王大雄作為代表，與基金公司等機構(gòu)商討。

　　據(jù)悉，會議沒有提出重組的方案，只是提出了重組的方向，新公司將來可能謀求于香港聯(lián)交所主板上市。

　　會議當(dāng)天，基金公司就對此提出了激烈的反對意見，在基金公司看來，當(dāng)天的會議還是收到了成效。

　　“中海發(fā)展和集團公司的代表與機構(gòu)投資者達成口頭協(xié)議，暫停進行重組事宜。”基金公司人士透露。

　　果真如此，對基金公司來說，應(yīng)該是一個滿意的結(jié)果，然而，這只是事件的開始。

　　7月11日，中海發(fā)展發(fā)布公告，宣布正式實行原定的干散貨重組計劃。

　　這讓基金公司感到憤怒，7月11日，中海發(fā)展當(dāng)天以5.96元跌停報收，是近一年半來的新低。

　　事后，中海發(fā)展表示，當(dāng)初的會議只是轉(zhuǎn)達機構(gòu)投資者的意向，并沒有達成協(xié)議。

　　“最近，公司與中海發(fā)展保持緊密的溝通，如果在現(xiàn)階段的情況下進行重組，機構(gòu)投資者投反對票的可能性很大。”一位機構(gòu)投資者表示。

　　基金“出走”

　　基金公司表示，即使干散貨運輸業(yè)務(wù)拿走，還是有很多其他重要的運輸業(yè)務(wù)，但無疑干散貨業(yè)務(wù)的重組對中海發(fā)展的盈利沖擊很大。

　　按照經(jīng)審計的2004年度財務(wù)報表顯示，重組將涉及的干散貨運輸業(yè)務(wù)，營業(yè)收入約為人民幣27億元，占中海發(fā)展同期主營業(yè)務(wù)收入的42%。

　　而在2004年，干散貨運輸業(yè)務(wù)重組涉及的凈利潤接近同期凈利潤的50%；截至2004年12月31日，該項重組將涉及該公司干散貨運輸業(yè)務(wù)的凈資產(chǎn)不超過其2004年度末凈資產(chǎn)的30%。

　　一周之后，由于基金公司堅持不作讓步，無奈之下，7月18日中海發(fā)展的公告稱，推遲干散貨運輸業(yè)務(wù)重組的各項準(zhǔn)備工作。

　　顯然，涉及關(guān)聯(lián)交易，在分類表決的今天，受到基金公司強大的壓力。同時，公司并未就推遲的具體原因作表態(tài)。中海發(fā)展只表示，綜合考慮現(xiàn)階段市場、政府部門及監(jiān)管審批等因素，中海發(fā)展及控股股東決定推遲重組的各項準(zhǔn)備工作。

　　盡管中海發(fā)展最終作出推遲的決定，但是對于投資者而言，公司態(tài)度的多次變化影響了公司的形象，股價在此期間也出現(xiàn)了大幅震動。

　　中海發(fā)展是一個基金投資的集中地，機構(gòu)投資者對該公司關(guān)注良多，在中海發(fā)展表露重組意向之后，投資者即用腳投票，導(dǎo)致股價明顯下落。整個二季度，中海發(fā)展的股價跌幅達27.05%。

　　在一季度報告中，海富通基金管理公司旗下的海富通收益增長和海富通精選兩只基金分別為中海發(fā)展的第1和第7大流通股東，分別持股6.06%和2.29%。

　　而二季度報告顯示，海富通旗下兩只基金二季度的十大重倉股中已看不見中海發(fā)展的身影。

　　股權(quán)分置解決方案無時間表

　　基金公司人士分析，由于目前證券市場的外部環(huán)境和基金公司的反對，中海發(fā)展的重組計劃很可能在股權(quán)分置之后進行。

　　不過，基金公司內(nèi)部，對中海發(fā)展的重組看法也不盡相同。

　　上海某基金經(jīng)理認(rèn)為，重組是利好還是利空，目前還不能確定，關(guān)鍵是看最終的重組方案，如果集團公司能夠開出合理或者較高的價格，對流通股東來說不一定是壞事。

　　巨田基金公司人士則認(rèn)為，干散貨業(yè)務(wù)對于中海發(fā)展來說，是重要業(yè)務(wù)，重組之后，公司的質(zhì)量肯定出現(xiàn)下降。

　　有業(yè)內(nèi)人士更透露，中海集團的船都比較老，而上市公司的船比較新。

　　對于重組推遲的原因，以及何時再啟動重組計劃，中海發(fā)展董事會辦公室人士表示，公司高層最近比較繁忙，無法接受采訪。

　　另外，據(jù)董事會辦公室人士透露，公司的股權(quán)分置解決方案暫時還沒有推進。