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昨日，廣濟(jì)藥業(yè)(資訊 行情 論壇)一舉封漲停，帶動(dòng)了華邦制藥(資訊 行情 論壇)、華北制藥(資訊 行情 論壇)的異動(dòng)。聯(lián)想近期醫(yī)藥股的強(qiáng)勢(shì)，仔細(xì)分析后發(fā)現(xiàn)，在醫(yī)藥行業(yè)恢復(fù)增長的背景下，醫(yī)藥股基金倉位出現(xiàn)明顯增長，其中可能蘊(yùn)涵著一些中線機(jī)會(huì)。
行業(yè)出現(xiàn)“拐點(diǎn)”
作為非周期性板塊，醫(yī)藥行業(yè)今年上半年有望恢復(fù)20%左右的增長率，行業(yè)拐點(diǎn)為醫(yī)藥板塊反彈奠定了基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，2005年1～5月醫(yī)藥制造業(yè)完成銷售收入1562.33億元，同比增長19.91%，增幅比去年同期回升5.01個(gè)點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈利潤132.82億元，同比增長16.91%，比去年同期回升8.9個(gè)點(diǎn)。其中表現(xiàn)最好的依然是衛(wèi)生材料、中成藥和化學(xué)原藥制造。化學(xué)原藥扭轉(zhuǎn)了去年慘淡經(jīng)營的局面，在銷售增長25.09%的同時(shí)，利潤增幅達(dá)到22.98%，而去年同期利潤增長指標(biāo)是-13.85%。
表現(xiàn)最穩(wěn)健的依然是中成藥制造業(yè)，銷售和利潤增長幅度分別達(dá)到28.18%和25.03%；化學(xué)制劑制造業(yè)也扭轉(zhuǎn)了去年滯漲的局面，在銷售增長11.95%的同時(shí)，利潤增速達(dá)到20.95%，出現(xiàn)了少有的利潤增長高于收入增長的局面。由于醫(yī)藥板塊在上半年行情當(dāng)中還尚未出現(xiàn)持續(xù)的反彈，在底部震蕩蓄勢(shì)的時(shí)間較長，行業(yè)的增長將成為其中期反彈的“催化劑”。
基金暗中增倉
最新公布的半年報(bào)表明，基金即使在個(gè)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的情況下也敢于增持醫(yī)藥行業(yè)股票，這為醫(yī)藥板塊的后期行情埋下了伏筆。如華邦制藥半年報(bào)顯示，與一季報(bào)相比，基金在二季度增持華邦制藥股票的跡象非常明顯，除國聯(lián)安德盛小盤基金外，基金同智(資訊 行情 論壇)、基金同德(資訊 行情 論壇)、長盛成長價(jià)值以及銀華優(yōu)勢(shì)(資訊 行情 論壇)企業(yè)也躋身十大流通股股東之列，五家基金合計(jì)持股達(dá)到280多萬股，約占流通股總數(shù)的8.5%。
“老字號(hào)”值得關(guān)注
盡管股市持續(xù)低迷，但醫(yī)藥板塊依然涌現(xiàn)出了云南白藥(資訊 行情 論壇)等逆市走強(qiáng)的黑馬。目前在大盤接近1000點(diǎn)之際，不少中線大資金也逐步開始了建倉的步伐，具有良好品牌的“老字號(hào)”上市公司再次成為機(jī)構(gòu)青睞的重點(diǎn)。以同仁堂(資訊 行情 論壇)(600085)為例，公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長得益于常年來公司品牌戰(zhàn)略的累積，烏雞白鳳丸、六味地黃丸的銷售穩(wěn)步增長，毛利率持續(xù)上升。在這種情況下，豐和價(jià)值基金加倉184.77萬股，總倉位高達(dá)1035.83萬股，成為其第一大流通股東和第二大股東。而該股除了發(fā)起人之外的所有大股東席位已經(jīng)被基金占據(jù)，其中基金通乾(資訊 行情 論壇)、融通新藍(lán)籌大膽建倉，全國社保基金一零六組合堅(jiān)定持股，股價(jià)走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤，龍頭風(fēng)范已經(jīng)初步顯露。
同樣，片仔癀(資訊 行情 論壇)(600436)也受到機(jī)構(gòu)投資者和社保基金的追捧。全國社保基金一零三組合、全國社保基金一零七組合均重點(diǎn)建倉，且都進(jìn)入了其十大流通股東當(dāng)中。跟隨社保同時(shí)建倉的機(jī)構(gòu)還有廣發(fā)小盤成長、東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)、基金普惠(資訊 行情 論壇)、基金普豐(資訊 行情 論壇)、華泰證券等等，其中廣發(fā)小盤成長基金三個(gè)月之內(nèi)就建倉208.31萬股，成為該股第一大流通股東。
但從操作上看，目前市場(chǎng)依然處在下跌通道當(dāng)中，投資者對(duì)醫(yī)藥板塊最好不要追高，而應(yīng)待大盤企穩(wěn)之后再進(jìn)行中線投資。
作者：上證研發(fā) 彭蘊(yùn)亮
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