|
預期中國出口將減緩
上周，被基金等機構(gòu)連續(xù)“愛”了近六年的鹽田港(資訊 行情 論壇)兩天就跌了17%。這種下跌速度讓人十分詫異。
“其實，機構(gòu)拋售和出口行業(yè)有關的股票早在四月底、五月初就開始了。那會兒中集
集團(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)、中材國際(資訊 行情 論壇)跌幅就很大，只不過大家只注意到下跌的個股都是二線藍籌股，卻忽略了匯率因素對它們都是有影響的。”一位基金經(jīng)理告訴記者，他強調(diào)最初的減倉來自QFII，而云集在港口類股票流通股東行列的基金真正開始殺跌是在五月下旬。
港口股集體大跌
與過去散戶時代不同的是，機構(gòu)一旦對一個行業(yè)進行規(guī)避的話，就會出現(xiàn)無反彈的快速殺跌。如中集集團的最大跌幅為40%，深赤灣(資訊 行情 論壇)最大跌幅為20%，中材國際最大跌幅為30%，中海發(fā)展(資訊 行情 論壇)最大跌幅為45%。相比校而言，鹽田港兩天17%的跌幅只不過是一個急速下跌的例子。
事實上，股價的下跌只是機構(gòu)出逃的表面現(xiàn)象，股東明細則更能說明問題。像以出口業(yè)務為主的中化國際(資訊 行情 論壇)在今年一季度就被基金減持了468萬股，在去年年底持有該股超過千萬股的兩只基金中，海富通收益已經(jīng)消失在前十大流通股東名單中，嘉實服務也減持了900萬股。而新股中材國際在上市之初曾被社保基金舉牌，但增持后不久又不得不宣布減持。
市場觀察員梁旭認為，雖然像中集集團這些股票在第一季度報告里還能看到加倉跡象，但不用想也可以知道，即將出來的半年報會“很難看”，而這種情況在上述板塊中也許會很普遍。
出口相關股票遭減持
梁旭認為，出現(xiàn)這種局面不是簡單的技術原因，而是敏感度最高的機構(gòu)投資者作出了出口減緩的判斷，并先行減持了相關行業(yè)的股票。
招商證券行業(yè)研究員認為，在經(jīng)歷了2003年、2004年歷史上最快速的增長后，港口、航運等行業(yè)的發(fā)展趨勢正在發(fā)生變化，現(xiàn)在已不應該再對這些行業(yè)業(yè)績的大幅增長抱有預期。
導致基金等機構(gòu)投資者作出如上判斷的，是他們對匯率變動的預期。
上投摩根基金經(jīng)理呂俊在機構(gòu)投資者研討會上指出，由于當前中國貿(mào)易順差達到高水平，而且出口附加值有提高趨勢，這使得貿(mào)易摩擦難以避免。與此同時，日本和歐洲經(jīng)濟持續(xù)低迷，美國經(jīng)濟緩慢增長，使得這些主要市場難以消化大量中國出口的產(chǎn)品。貿(mào)易環(huán)境改變又與匯率密切相關，而匯率一旦發(fā)生變化就會對外貿(mào)增速產(chǎn)生負面影響，這種影響會向下傳導，進而對相關公司的業(yè)績產(chǎn)生負面影響。
(晨報記者 高翔)
| 
