增量資金匱乏 基金收縮戰線重倉股表現乏力(表)

　　近期，滬深兩市繼續探底，基金重倉的鋼鐵、煤炭、港口等藍籌股成為了下跌的主力軍之一，而上漲的基金重倉股卻特征凌亂，沒有形成顯著的熱點板塊效應。其中，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)等鋼鐵龍頭股大跌，挫傷了投資者的信心。而西山煤電(資訊 行情 論壇)、國陽新能(資訊 行情 論壇)、恒源煤電(資訊 行情 論壇)等煤炭股，以及中集集團(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)等交通運輸相關板塊個股的下跌，則使得投資者更加陷入恐慌。從漲幅來看，類似金融街(資訊 行情 論壇)、貴州 茅臺(資訊 行情 論壇)等白馬股的高位上漲，則已經很難提起投資者的興趣。正如我們前期所述，當前基金可動用資金數量已經十分有限，若缺乏場外長線增量資金的介入，市場將很難掀起持續買入的熱情。因此，當前基金重倉股表現乏力，實際上體現出了市場增量資金缺乏，基金主動收縮戰線所導致的大面積股票價值低估已經開始顯現。

　　從基金高度集中持有的股票表現來看，貴州茅臺、山東黃金(資訊 行情 論壇)、雙匯發展(資訊 行情 論壇)等漲幅相對居前，而寶鋼股份、西山煤電、中集集團則出現了不同程度的下跌。基金高度重倉的個股正在出現明顯的分化，這預示著基金高度控盤個股的短期投資風險較大。在基金中度持倉的股票之中，金融街、伊利股份(資訊 行情 論壇)、萬科(資訊 行情 論壇)A等表現出色，但中遠航運、鞍鋼新軋、國陽新能的跌幅則較大。相對于基金集中持倉的股票，這部分基金中度持倉的股票走勢略強。而在基金持倉相對較少的股票中，依然顯示出高度分化的特征，但是下跌股票卻多于上漲股票，顯示出基金重倉股明顯處于弱勢調整之中。

　　從下階段基金選股的方向來看，投資者可以關注那些上市公司季報十大流通股東和基金一季度季報重倉股之間的差異。在上市公司季報披露的十大流通股東中，出現了一些沒有在基金一季度季報重倉股公布的股票。這類股票除了部分是由于基金大幅度減倉所剩余的股票倉位外，很大一部分是基金正在嘗試性建倉，尚未進入基金十大重倉股的上市公司。對于這類上市公司，機遇和風險并存，若基金繼續增倉，則很可能成為未來市場的大黑馬；但若基金未來減倉出局，則這類股票也面臨著較大的下跌風險。(興業證券 王春)

　　本周漲幅居前的基金重倉股一覽

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