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南京證券
從最近基金相繼公布的2005年一季季報來看，基金的整體調倉思路仍然奉行著業績至上、宏觀調控的思路。
減持周期性行業
從減持的品種來看，基金對于鋼鐵、石化等周期性行業以及機械設備、采掘業等與周期性行業關聯度較大的行業進行了一定幅度的減持。比如一季基金減持的火電類個股較多，內蒙華電(資訊 行情 論壇)、東方熱電(資訊 行情 論壇)、漳澤電力(資訊 行情 論壇)等相繼被基金剔除重倉股行列，國投電力(資訊 行情 論壇)、國電電力(資訊 行情 論壇)、深能源(資訊 行情 論壇)則被基金分別減持了數額不等的股數。
同時，出于對原材料漲價的擔心，基金因紙漿價格上漲對博匯紙業(資訊 行情 論壇)、晨鳴紙業(資訊 行情 論壇)、岳陽紙業(資訊 行情 論壇)等股票進行了一定減持；因石油漲價對南方航空(資訊 行情 論壇)、上海航空(資訊 行情 論壇)、東方航空(資訊 行情 論壇)等進行了一定減持；還有對于宏觀調控影響較大的股票如海螺水泥(資訊 行情 論壇)等水泥股，武鋼股份(資訊 行情 論壇)、安陽鋼鐵(資訊 行情 論壇)、酒鋼宏興(資訊 行情 論壇)等鋼鐵股、長安汽車(資訊 行情 論壇)、福田汽車(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)等汽車股繼續加大了減持的腳步。
增持非周期性行業
從基金增持的情況來看，在行業配置上，非周期性行業仍然是基金持股的主流思路，特別是基金對于食品飲料、交通運輸、醫藥、商業等非周期性行業表現出一定的偏愛。
對于具體股票，基金們相繼增持了寧滬高速(資訊 行情 論壇)、粵高速(資訊 行情 論壇)、中原高速(資訊 行情 論壇)等高速公路股票；片仔癀(資訊 行情 論壇)、昆明制藥(資訊 行情 論壇)、云南白藥(資訊 行情 論壇)等醫藥類股票；華魯恒升(資訊 行情 論壇)、鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)、湖北宜化(資訊 行情 論壇)等化肥類個股；華聯綜超(資訊 行情 論壇)、南京中商(資訊 行情 論壇)等商業類個股；中遠航運(資訊 行情 論壇)、深赤灣(資訊 行情 論壇)、鐵龍物流、營口港(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)等港口物流類股……建議投資者不妨對這些行業的相關品種給予一定的關注。
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