基金持倉分化 大舉建倉中小板重倉股行情初現

　　□本報記者 程林

　　截至4月15日，中小企業板已有35家上市公司公布了2004年年報。根據本報信息部統計數據，以2004年12月31日為時點，去年上市的中小板公司均有基金介入。

　　基金持倉高度分化

　　統計顯示，如果以基金持倉占個股流通盤20%為重倉股標準，那么在2004年底，共有7家中小板公司成為基金重倉股。其中，排名第一的是蘇寧電器(資訊 行情 論壇)，共有41只基金持有1412.7843萬股，占其流通盤的56.51%；其次是海特高新(資訊 行情 論壇)，17只基金持有1043.8838萬股，占其流通盤的43.50%；巨輪股份(資訊 行情 論壇)被10只基金合計持有1539.7066萬股，占其流通盤的43.50%；凱恩股份(資訊 行情 論壇)、航天電器(資訊 行情 論壇)、七匹狼(資訊 行情 論壇)和蘇泊爾(資訊 行情 論壇)，基金所持股份占其流通盤的比率也在34.32%—20.26%之間。

　　與此形成對比的是，另有15家中小板公司基金持股占流通盤的1%以下，其中，精工科技(資訊 行情 論壇)、江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)、威爾科技(資訊 行情 論壇)等9家公司分別只有1只基金介入，且基金持股數僅在100股—500股之間。

　　基金投資思路已清晰

　　如果將截至2004年12月31日的基金持股數據與去年三季報相比，則可以看出基金對中小板公司的投資思路。

　　數據顯示，截至2004年9月30日，10只基金共建倉蘇寧電器1116萬股，已占到其流通盤的44.67%，而在3個月后，基金進一步增倉至56.51%。巨輪股份基金增倉也相當明顯，去年三季度，只有3只基金持有其478萬股，而到了年底，就有10只基金合計持有1539萬股，增幅高達222%。中捷股份(資訊 行情 論壇)、美欣達(資訊 行情 論壇)兩家公司基金增倉也在200%以上，蘇泊爾、航天電器、凱恩股份等公司的基金增倉大致在50%—100%之間。

　　不過，對于部分中小板公司來說，基金減倉則相當明顯。以江蘇瓊花為例，截至2004年6月30日，有10只基金持有其29.36萬股，到年底，只有1只基金持有100股。

　　而對于另外一些公司而言，其一直不在基金的考慮之列，如大族激光(資訊 行情 論壇)、達安基因(資訊 行情 論壇)、中航精機(資訊 行情 論壇)等，基金對其持倉長期占流通盤的1%以下。

　　重倉股行情初現

　　興業證券研究員王春表示，從基金重倉股分析，其投資的公司大多具有業績良好、成長性突出、產能擴張預期比較好的特點，例如航天電器產品擁有自主知識產權、主營高端電子元器件市場，有一定的技術壁壘等。

　　而廣發基金投資總監朱平則認為，對中小板公司的價值判斷并沒有統一的標準，“部分中小板的股票偏貴了、投資價值不突出，但部分公司還是不錯的，蘇寧電器就是一個例子，因為它的行業很大、剛剛起步，它又是龍頭�！敝炱奖硎�，基金不喜歡那些行業過于狹窄、增長前景有限的公司，因為，“假設一個細分市場你已經占到了40%～50%，那么你的增長空間在哪里？”

　　值得一提的是，進入4月份以來，中小板中的基金重倉股表現較為突出，其中蘇寧電器上漲了16%，海特高新上漲12%，其他重倉股如巨輪股份等漲幅更達到20%以上。

　　如果說在中小板剛推出的時候，業內對中小板公司的投資機會還有分歧，那么現在，基金已高度控盤部分中小板個股，并開始獲利。