雞年選股策略：緊盯基金等機構獨立重倉股(表)

　　近段時期以來，基金重倉持有的藍籌板塊的疲弱再次成為拖累股指的主要力量，人們由此產生機構不作為的聯想。事實上，統計節后10個交易日滬深兩市A股整體市場表現可以發現，機構非聯合重倉股的表現相當積極，對于這一新動向，投資者應予以足夠的重視。

　　機構資金活動積極

　　節后10個交易日，盤中熱點毫無章法，似乎只有游資是絕對的做多力量，其實不然，以基金為首的機構重倉股表現同樣積極(見上表)。

　　如以累計漲幅37.07%名列兩市漲幅榜第二的金荔科技(資訊 行情 論壇)，其第一大流通股股東為中關村證券；以34.19%的漲幅列第五位的西藏礦業(資訊 行情 論壇)，其第一大流通股股東為中信經典配置證券投資基金、普豐證券投資基金是其第二流通股大股東；漲幅達30.41%的思源電氣(資訊 行情 論壇)，其第一大流通股股東為全國社保一零六組合。在累計漲幅前十名的股票中，以基金、券商、社保基金為首的重倉股占據五席，機構資金活動相當積極。

　　非聯合重倉股表現優異

　　我們同時注意到，被市場廣泛關注的機構聯合重倉股表現確實不佳，節后漲幅15%以上的機構重倉股總計有35家，但前十大流通股股東中有9家以上(含9家)是基金、券商或社保基金的股票僅有4家，僅占所取樣本的11.43%。即使是這些機構聯合持有的股票，其中的一家或兩家機構的持股優勢也是比較突出的。

　　看法分歧拖累聯合重倉股

　　獲取差價依然是市場主要盈利模式，機構聯合重倉股由于各機構對后市看法各不相同而很難形成上攻合力。

　　由于持股比例比較均勻，一家機構的單打獨斗很難拉動股價上揚，因此在一般情況下，反而體現出沒有大資金介入的散戶行情。但是在整個行業面臨重大利好或者關鍵時刻而導致機構達成短暫一致的判斷時，也會有一定的脈沖式表現，如2月2日的長陽，就是由基金共同持有的重倉股啟動所致。但這種由短期因素刺激而達成的機構共識并非市場常態，其聯合重倉股很多時候只能演繹大散戶行情。

　　關注獨立重倉股

　　當整個市場都盯著基金聯合重倉持有的藍籌股之時，我們不妨看看各機構具有個性化的重倉股。

　　原因很簡單，基金等機構個性化重倉股，使其能夠更容易地控制其價格波動，從而產生市場機會。由于市場可供長期投資的股票數量有限，博取差價是各類資金的主要收入來源，資金的逐利本性決定了機構并沒有第二條路可走。因此，緊盯機構尤其是基金獨立重倉品種應是雞年股市的重要選股策略。(上海證券報 北京證券研發中心 吳琪)

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