□本報記者 朱周良

　　憑借高投資收益和較短的回報周期，對沖基金正日益發展成為全球范圍內一股不可抵擋的投資風潮。而在經濟快速增長的亞洲，對沖基金近年來的發展勢頭之猛也令人側目。

　　昨天出版的專業對沖基金雜志《Alpha》首次刊登了亞洲對沖基金25強排名，其中，日本的Sparx資產管理公司以52億美元的資產居于首位，并一舉成為首家躋身全球對沖基金100強的亞洲公司。

　　不僅如此，多家機構的統計顯示，自2002年以來，亞洲對沖基金的家數已翻了兩番，達到700多家，而管理的資產總額更是增長了近10倍，達到1200億美元左右。

　　兩股力量

　　根據《Alpha》雜志的數據，最新評出的亞洲對沖基金25強所管理的資產總額為226億美元，盡管這大約只相當于歐美單個對沖基金的規模，同時，亞洲區區1200億美元的對沖基金規模，在全球至少過萬億美元的資金中更只能算是“九牛一毛”。然而，亞洲地區對沖基金行業的爆炸式增長，卻是歐美市場無法比擬的。

　　僅以中國香港為例，目前，在香港營運的對沖基金約有148個，所管理的資產總額達170億美元。以今年3月底和2002年底比較，香港獲認可對沖基金凈資產總值增加超過了6倍。

　　在全球對沖基金行業快速增長的背景下，“亞洲經濟發展相對較快是吸引對沖基金的主要原因�！被ㄆ旒瘓F董事總經理、亞太區首席經濟學家黃益平對記者說。

　　反映到股市上，2005年，摩根士丹利遠東市場指數回報率達到22.5%，遠高于標普500指數以及摩根士丹利歐洲指數4.9%和6.5%的回報。

　　不僅是亞洲本地對沖基金不斷興起，歐美資金也在加大對亞洲新興市場的投資。數據顯示，過去兩年中，對沖基金在亞洲股市上支付的傭金以每年20%的速度攀升。在到去年第三季度末為止的12個月里，對沖基金在亞洲股市支付的傭金總額達到9億美元。

　　覬覦中國

　　“投資人正在將大量資金投入以亞洲為目標的對沖基金，”《Alpha》雜志的執行主編佩爾茲表示，“他們希望分享中國和印度等國的經濟和

　　作為全球增長最快的經濟體之一，中國無疑越來越成為對沖基金關注的目標。盡管通過公開渠道尚無法直接進入中國內地，但這卻似乎絲毫未能減弱對沖基金的熱情。

　　軟庫(軟銀)投資銀行業務總裁溫天納昨日表示，他本人接觸過一些對沖基金，他們要么通過購買在香港上市的H股等方式涉足內地資本市場，要么直接在內地進行創業投資，然后在盡可能短的時間內讓企業到境外上市，再通過賺取差價兌現投資回報。

　　“對沖基金最擅長從市場波動中賺錢。”因此，中國內地相對不太成熟的市場也容易吸引國際對沖基金的目光，花旗的黃益平表示。

　　早些時候，CNN的一篇報道曾援引一名知名對沖基金經理人的話稱，已經有不少海外對沖基金通過種種途徑進入了中國。這位名為桑達·曼茲克的經理人更透露，現在上海已至少有8家這樣的對沖基金，管理的總資產超過4億美元。

　　當然，對沖基金在亞洲的迅速擴張，隨之而來的風險也越來越引起各方關注。今年6月份在香港舉行的國際

　　對此，溫天納認為，最主要還是建立一個成熟的市場。譬如香港，在1998年后，香港采取了包括提高期貨交易保證金比例以及整合區內交易所等在內的一系列手段，通過加快金融市場改革，提高市場的“免疫力”。

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