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本報記者 李亞 發(fā)自香港
在2004年11月，巴克萊在香港聯(lián)合交易所推出了新華富時A50中國指數(shù)ETF(2823 .H K ，下稱“A50ETF ”)，這是第一只可以讓境外投資者投資中國A股市場的交易所買賣基金。A50ETF追蹤新華富時中國A50指數(shù)，該指數(shù)的主要成份股是在上海和深圳證券交易所買賣的市值最大的50只A股。
雖然A50ETF對A股市場的影響不如未來的股指期貨那么大，但在一年多的交易中，也多少對A股市場產(chǎn)生引導(dǎo)。
有長期關(guān)注A50ETF的香港某基金經(jīng)理告訴《第一財經(jīng)日報》，A股交易時間到下午3點結(jié)束，而香港的交易時間則是到下午4點，因此出現(xiàn)了一個有意思的現(xiàn)象，下午3點到4點間A50ETF的交投要明顯比其他交易時段活躍。“一些境外機(jī)構(gòu)會在這個時間段對沖在A股市場上的投資風(fēng)險，所以往往這個時間A50ETF的交易情況對第二天A股市場的走勢有啟示作用。”該基金經(jīng)理說。
巴克萊國際投資管理(BGI)北亞公司i-share主管何文略告訴《第一財經(jīng)日報》，A50ETF受到香港本地及海外投資者的歡迎，從這1年多的交投情況看還不錯，最高峰時曾達(dá)到單日交易1600萬份。
A50ETF 在2005 年第三季度時出現(xiàn)過溢價高達(dá)15%~20%的情況，當(dāng)時曾經(jīng)被部分媒體解讀為有大批境外資金進(jìn)出該基金。何文略向《第一財經(jīng)日報》解釋道，實際情況并非如此，而是當(dāng)時記入新華富時A50中國指數(shù)的50只A股成份股當(dāng)中，曾出現(xiàn)過7到8只股票同時停牌公布股改方案，這幾家是因為公布派股或是紅利的情況，而指數(shù)是按照停牌前的價格計算，所以導(dǎo)致有一個短暫的時間A50ETF出現(xiàn)一個非常高的溢價。
何文略表示，A50ETF 是通過QFII在A股市場上進(jìn)行跟隨操作的，通過QFII買賣A股還需要計算費用，所以A50ETF溢價在5%左右是個正常的范圍。一般而言，當(dāng)A股市場波幅高時，A50ETF的交投就會出現(xiàn)明顯的增加。
大福證券資料研究部主管麥德光表示，A50ETF給香港本地投資者和海外投資者提供了一個便利的A股投資渠道。但是A50ETF在香港并不算交易最活躍的產(chǎn)品，因為散戶不太喜歡投資一攬子的股票產(chǎn)品，而大型機(jī)構(gòu)大多通過QFII的額度來買賣A股。
由于發(fā)行期處于A股熊市末期， A50ETF 在2004 年11 月從44.6 港元一路下滑到內(nèi)地股改前的37港元左右，但從2005年6月股改開始，隨著A股市場的全面反彈A50ETF的交易價格也逐步抬高，最高時曾一度高達(dá)68.85港元，低位到高位的波幅達(dá)到約86%，截至上周五(6月30日)，A50ETF交易價格為63.05港元，上周五成交達(dá)到300萬份。
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