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本報訊 對于全球升息以及經濟成長放緩的恐懼，導致全球股市遭遇近幾年來最慘烈的一次風暴。歐洲央行兩周前宣布升息，上周包括南韓、泰國、土耳其、印度以及南非都調升了利率，一般預料日本也將于未來幾個月內升息。過去一個月來，新興市場的股市市值驟減2500億美元，同一段期間，美國以外的市場，其市值大幅減少了大約1.3兆美元。
全球知名媒體《華爾街日報》指出，“如此令人憂慮的利空結合，迫使投資人重新
評估他們對高風險資產的欲望。在全球央行正穩步朝升息之途邁進，以抑制通脹的一刻，一些過去三年來表現最佳，最投機的股票及債券，受到的沖擊最大。”
亞股上周末恐慌下跌，并且擴散到了美股。不過在早盤一波大跌后，午盤美股交易員仿佛意識到市場已經跌過頭，因為美股從來沒有像部分新興市場那樣瘋狂過。美股上周末小漲，帶動巴西Bovespa指數由黑翻紅，終場反彈0.5%。
過去3年來，MSCI新興市場指數大漲了將近200%，但是自今年5月9日創下新高以來，到現在一個月時間，MSCI指數暴跌了21%。部分市場的跌幅更大，比如最受新興市場投資人喜愛的印度股市，上個月大跌了26%。
分析師指出，“印度股市這輪調整，是近10年來印度許多小型投資人經歷一連串重創市場的事件中的最新一起。”經過內線炒作的丑聞，以及網絡泡沫破裂后，不少投資人轉而投資共同基金。不過現在就連這些相對謹慎的投資工具，看來風險都非常高。
《華爾街日報》認為，自1997-1998年發生亞洲金融風暴以來，新興市場未曾遭遇如此劇烈的跌幅。分析師表示，導致此次全球大跌的幕后黑手，和當年造成金融風暴的因素并不相同。當年的金融風暴，主要原因自新興市場本身的問題。比如外匯儲備過低、短期美元負債過高等，迫使多數國家必須貶值本國貨幣來挽回局面。但時移勢易，過去幾年來，多數新興市場已經強化了他們的經濟體質，增加外匯準備，并減少了外債，其中多數國家的貨幣交易已經大幅開放。鑒于新興市場的經濟體質已大幅提升，一些投資人認為當地股市下跌的狀況，可能會在下半年開始出現轉變，因為當地的股價已經變得不那么昂貴。
不過紐約花旗投資研究的首席全球股市策略師凱伯不以為然。他認為，“新興市場的股價已經達到今年的最高。”投資人歸避新興市場風險的態度非常明顯。根據基金研究機構——新興組合基金的統計，自今年5月中以來，資金即大筆撤出新興市場的股票基金。過去幾年來全球表現最好，也是避險基金最熱門投機地點的俄羅斯股市，卻是這波大跌受創最深的市場。今年5月RTS指數的市值在兩周內跌掉1/4，較5月6日的歷史新高大跌了23%。(楊泰)
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