|
□張翼軫
近日，美國ETF界先鋒Power Shares基金公司向美國證監會提出申請，準備一口氣發行31只新ETF。在這31只新ETF中，有9只屬于RAFI系列基金。所謂RAFI，是由PIMCO連同FTSE推出的以基本面數據決定權重的新指數。傳統上，指數中的成份股都是以市值來確定權重的，這保證了這個指數的“可投資性”——惟有按照市值(一般是浮動市值)來確定權重，才可
以確保每只成份股都能夠按比例買到，尤其是當資金數額非常大時，不會出現類似等權重情況下，按比例購買某成份股的資金大于此成份股的總市值。但投資回報有所犧牲。
如果你是價值投資者，當然希望買到越便宜越好的股票。但是市值權重的指數卻相反，兩家公司如果凈利潤完全一樣，那么股價越貴的公司你買的越多———因為貴的公司市值高。
RAFI系列指數就不同了，它會根據上市公司的銷售額、利潤、股息等多個指標來確定權重。根據模擬數據計算，從1962年到2004年，RAFI1000的年度回報率為12.47%，而同期SP500僅為10.35%。不要小看每年2%的差距，這可是決定了你1962年投資的1美元到2004年究竟是變成73.98美元還是156.54美元。
目前市面上只有一個RAFI指數的ETF，跟蹤的是總體市場表現。而此次推出的則是一系列行業ETF，使投資者有了更大的選擇余地。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
