下跌空間有限逢低買進(jìn)泰國基金 警惕急升暴挫 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2006年05月15日 08:59 每日經(jīng)濟(jì)新聞 | |||||||||
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龐寶林 東驥基金管理公司董事總經(jīng)理 泰國總理他信辭職。投資者認(rèn)為，此舉有助局勢緩和，加上泰股的市盈率偏低，吸引不少資金流入，令泰國股市顯著上升。 目前泰國的市盈率只有10.3倍，相對于周邊的亞太地區(qū)，如香港(12.9倍)、印度(24.
目前，泰國央行已再加息0.25厘，把14天債券回購利率調(diào)高至4.75厘，這次是自去年6月以來第8次加息，息口也是2000年至今的最高水平。如果油價持續(xù)高企而使泰國的息口繼續(xù)上升，可能為大市添壓。 東驥認(rèn)為，雖然泰國仍然存在若干利淡的因素，但相信下跌空間應(yīng)該有限，反而可能會吸引資金流入。投資者可考慮分段吸納泰國基金。 投資策略：進(jìn)取型選東方匯理 穩(wěn)健型買匯豐泰國 以過往五年的數(shù)據(jù)計算，東方匯理泰國基金的波幅位居同類之首，達(dá)36.82%。東驥認(rèn)為，進(jìn)取的投資者可以選擇東方匯理，以捕捉短期的升幅；穩(wěn)健的，就可以選擇波幅較低的匯豐泰國股票基金。 東方匯理泰國基金今年的表現(xiàn)力壓同類，年初至今的回報達(dá)25.12%，一個月的回報亦達(dá)10.48%。此基金有別于一般的泰國基金，由于其資產(chǎn)值較少，故出入市相對靈活，在升市時能快速捕捉升幅。 匯豐泰國股票基金及JF泰國基金亦表現(xiàn)不俗，一年的回報分別為15.52%及28.48%。匯豐的投資組合以金融股為主，占整體30%。 投資風(fēng)險：警惕急升暴挫 美聯(lián)儲議息會議后，曾聲明稱，可能需要進(jìn)一步緊縮貨幣政策，以平衡經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹風(fēng)險。石油價格上漲，黃金價格上升，我們看到了追捧商品資金的身影。一旦逆轉(zhuǎn)，資金流轉(zhuǎn)他處，市場便會出現(xiàn)急升暴挫的現(xiàn)象。談及市場的波動性，不能不提現(xiàn)在投資市場常常聽到的VIX指數(shù)。VIX是一個波動率指數(shù)(Volatility Index)，主要采用S&P500指數(shù)期權(quán)金價格的引伸波幅(implied volatility)。當(dāng)VIX指數(shù)越高時，表示投資者預(yù)期未來指數(shù)波動將加劇。有學(xué)者曾研究發(fā)現(xiàn)VIX指數(shù)具有回歸歷史平均的現(xiàn)象。S&P500指數(shù)VIX現(xiàn)在是13，是過去一年的低位，也是過去5年的歷史低位。所謂物極必反，當(dāng)這個VIX指數(shù)回歸歷史平均之時，市場將會極為波動。 新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。 |
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