離岸基金不容小覷 QFII搶灘A股引發(fā)市場共振

　　本報記者　韓如冰

　　QFII首次躋身托管市值十大排行榜

　　QFII對中國A股市場一直有相當高的熱情。從持續(xù)申請額度來看，截至去年12月底，QFII當年累計獲得56.5億美元的額度，并已經(jīng)使用了90%的額度。數(shù)據(jù)顯示，在去年11月，僅

有匯豐QFII專戶和花旗QFII專戶進入基金托管總額前50名的排行榜，分別位列14和38名。但在12月，該榜出現(xiàn)較大變化，匯豐及花旗托管基金市值分別升至第6和第7。而渣打銀行QFII專戶、農(nóng)業(yè)銀行QFII專戶和工商銀行QFII專戶也首次躋身前50排行榜。

　　以往，QFII持有的

　　除了增倉基金、轉(zhuǎn)債以外，從去年11月起,QFII明顯增加對A股的投資。去年11月,QFII在A股賬戶凈買入額達到11.67億元,超過了7月份QFII持有封閉式基金市值的總和。QFII對A股增加投資,還使得QFII托管賬戶去年首次躋身深市A股托管總額(流通市值)前50排行榜,匯豐銀行QFII結(jié)算專戶去年12月A股托管總額(流通市值)達66.74億元,位居深市第15位，花旗銀行QFII結(jié)算專戶的托管總額(流通市值)達31.05億元,位居深市第38位。

　　資金來源決定投資差異

　　盡管QFII獲批持有A股的額度近年來不斷上升，但是日興資產(chǎn)管理公司及瑞士第一波士頓的相關人士仍對媒體表示，“QFII額度至少應該增加到500億美元以上�！�

　　面對QFII規(guī)模的擴張，國內(nèi)開放式基金卻在普遍遭受贖回的壓力。一業(yè)內(nèi)人士指出：資金的來源不同造成了投資理念的差異。他舉例說明某合資基金成立以后，外方股東發(fā)現(xiàn)，在中國境內(nèi)發(fā)行一個新基金的難度比其在國外吸收QFII資金更大。目前中國市場發(fā)行

　　因此，外方在市場開拓方向上發(fā)生了一些戰(zhàn)略性變化：以申請更多QFII額度、積極開發(fā)海外市場為主。據(jù)了解，一個已經(jīng)獲得2億美元額度的外資基金管理公司計劃在海外再發(fā)行一個投資新興市場的基金，其分配到中國A股市場的額度可能達到3億美元以上。這個數(shù)量與國內(nèi)不超過10億元的發(fā)行規(guī)模相比，顯然要理想的多。

　　長遠的眼光則是QFII與國內(nèi)開放式基金投資戰(zhàn)略的一個重要區(qū)別。業(yè)內(nèi)人士舉了兩個例子，一是QFII大量出現(xiàn)在2005年寶鋼股份的三季度報告中，從現(xiàn)在的情況看，這批QFII資金不但沒有在今年的這輪上漲行情中賺到錢，而且被套住了。但是對于不需要理會短期排名的QFII資金而言，一個分紅率如此之高的國內(nèi)鋼鐵龍頭企業(yè)無疑是值得長期投資的。再加上

　　(證券時報)