2005年美國基金業五大意外：Clipper船長下船

http://whmsebhyy.com 2006年02月07日 00:55 中國證券網-上海證券報

　　晨星基金研究中心郭浩勉

　　近年來，美國共同基金業內發生了許多不同尋常的事件，2005年也不例外。

　　一、Clipper船長下船

　　Clipper公司三位核心老將在2005年最后一天離開了Clipper公司，從此告別Clipper Fund CFIMX這只由他們創建并一直管理了21年的基金。21年來在相當穩定的團隊管理下，Clipper Fund成為備受投資者尊敬的一只老基金，在2005年底錄得12.62%的10年平均總回報率。老船長的離開給快船Clipper帶來的損失可想而知。

　　二、Mohamed El-Erian離開PIMCO

　　El-Erian是PIMCO公司的常務董事，曾管理資產超過280億美元的新興市場債券基金，他被認為是“債券王”Bill Gross(PIMCO的創辦人之一)的最佳接任人，按理說他恐怕會是最后一個想要離職的人。于是當El-Erian宣布將在2006年年初離開PIMCO公司去接管

哈佛大學捐贈基金并任教于哈佛商學院的時候，投資者確實感到很突然。

　　三、TIAA-CREF的轉變

　　養老金巨頭TIAA-CREF標榜著“低費率”的一系列基金一直被認為是維護股東權益的典范而深受投資者愛戴。2005年7月，TIAA-CREF執行官向股東會提出要大幅度提高管理費用，在新的費用方案下，公司收取的管理費用將一下子上升為45到50個基本點。

　　四、Fidelity的反思

　　Fidelity公司一直提倡內部晉升制度，公司每年都會招納一批優秀的畢業生作為研究員，并以成為未來基金經理為培養方向，今后，Fidelity會一改過去的作風，開始從外面招納部分有豐富經驗的分析師，并引進高級研究員職業規劃等等。這種新的管理模式其實是很多競爭者一直采用的方式，但是對于一向只專注培養明星基金經理的Fidelity來說就是一個很大的轉變。

　　五、David Winters離開Mutual Series

　　1996年Mutual Series被賣給了Franklin Tem-pleton，David Winters繼續留任，管理該系列7只基金中的4只，資產總計300億美元，其中，基金Mutual Discovery在Winters管理的5年里平均年回報為10%。但是這次，Winters決定離開了，去創建自己的基金公司Wintergreen Ad-visers。

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