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上海證券報 陳榕
先鋒(Vanguard)集團是大家最熟悉的基金公司之一，截至2005年5月31日其旗下管理的165只基金資產共計8500億美元資產，是美國第二大基金公司。如果見過先鋒標志，心細者可能發現其標志中Vanguard名字之前是一艘船，船上有三支桅直立。大家可能好奇：究竟這艘船和先鋒是什么關系呢？這艘船背后的意義又是什么呢？
1975年，約翰·鮑格爾(John Bogle)離開惠靈頓(Wellington)資產管理公司之后，將自己在大學時理想中的基金公司付諸實踐，親自創建一家將投資者利益放在第一位的獨立的基金公司，這就是現在眾所周知的先鋒集團。當時公司旗下管理11只基金，資產凈值為18億美元。而集團的名字“先鋒”，則是根據歷史上尼羅河戰役中打敗拿破侖法國戰隊的英國將軍納爾遜(Lord Nelson)指揮艦隊中的旗艦戰船“先鋒號”命名的。
1789年法國革命戰爭時期，法國無法隔海將英國攻下，因此當時拿破侖采取駐軍埃及攻擊英國重要貿易船只的戰術。英國派出納爾遜將軍出征地中海，殲滅法國海軍艦隊。8月1日，納爾遜將軍在尼羅河出口阿布吉爾灣附近發現法軍，繼而發起攻擊。以“先鋒號”為旗艦的納爾遜軍隊分兩路夾攻法軍，法軍措手不及，戰艦連連被毀，而法軍的主艦也被炸毀并引起大規模的爆炸。英軍取得這場重要戰役的勝利，毀滅了法軍在埃及的野心，也保住了英國在地中海的地位。而戰役的領頭旗艦“先鋒號”，則成為帶領成功的象征。
“先鋒號”的模型就陳列在其位于賓夕法尼亞州Valley Forge的先鋒總部大樓的入口處，象征著其旗艦精神。而先鋒集團的各棟大樓也是根據戰役中其他戰艦命名的，例如特修斯號(Theseus)、亞歷山大號(Alexander)和宏偉號(Majestic)，公司中的雇員也以船員(Crew Members)相稱。
與“先鋒號”一樣，先鋒集團在美國共同基金業的發展中也處處體現領先者的風范。1976年，集團成立的第二年，先鋒集團推出第一只指數基金--先鋒500指數基金，此基金現已發展成全球規模最大的指數基金。一年后，先鋒集團在客戶服務方面做出令業界震驚的革新：取消外包的中間銷售商和基金的銷售費用。1981年，先鋒第三次采取革命性的創舉，采用內部的投資管理團隊管理大部分固定收益資產，改變了原先完全依賴外部基金經理的局面。
先鋒集團是指數化投資最先的倡導者和實踐者。其投資哲學主要體現在謹慎、著眼于長期收益和清楚界定投資目標三個方面。無論金融市場怎么變化，先鋒都聲稱將一如既往地堅持既定的方針，對每一個基金進行密切監控以保證和投資目標保持一致。堅持合理的低費率一直是先鋒的原則。根據晨星公司的統計，先鋒旗下股票基金的平均營運費率約為0.27%，遠遠低于其他基金公司的水平。
與大部分上市(public traded)的基金公司或者私人擁有(private owned)的基金公司不同的是，先鋒集團是持有者所有(client-owned)。這種獨特的組織結構使其只用考慮投資者的利益，將基金利益與投資者利益緊密的連接在一起。因此，其在維護投資者利益方面不遺余力，例如始終不渝地保持低費率。
這艘“先鋒號”在美國共同基金業航行已有三十個年頭了，其從最初的基金投資者已經發展成為投資者服務的綜合金融機構，它裝載了投資者的期望乘風波浪駛向一個又一個的目標，成為美國投資者信賴的品牌之一。
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