黎彥修：玩對(duì)沖基金的華人 掌握數(shù)十億美元資金

　　黎彥修投資3000萬(wàn)美元，在華爾街創(chuàng)辦“前沿對(duì)沖基金”，掌握數(shù)十億美元資金

　　特約記者 馮郁青 發(fā)自紐約

　　黎彥修說(shuō)話的時(shí)候總是喜歡先沉思一下，碰到感興趣的話題，他會(huì)莞爾一笑，然后興致勃勃地和你解說(shuō)。

　　他創(chuàng)建的對(duì)沖基金公司Fore Advisors在曼哈頓公園大道沃爾道夫酒店對(duì)面一幢43層辦公樓的頂層。辦公室一面全是窗戶，寬大明亮，望過(guò)去是鱗次櫛比的高樓和紐約湛藍(lán)的天。

　　黎彥修個(gè)子不高，穿一件稍長(zhǎng)的黑色夾克，給人的第一印象是很質(zhì)樸，但是，言談舉止間，這個(gè)經(jīng)常作出上億美元投資決定的人，時(shí)時(shí)讓人感到果敢和老練。

　　黎彥修從芝加哥大學(xué)商業(yè)管理學(xué)院畢業(yè)后，曾在美林證券、瑞士第一波士頓工作，之后加盟加拿大道明銀行，創(chuàng)建全球可轉(zhuǎn)換證券自營(yíng)交易部。

　　2003年，黎彥修投資3000萬(wàn)美元，和他在多明道銀行的同事開(kāi)創(chuàng)了“前沿對(duì)沖基金”(Fore Advisors)，他親任CEO，掌控資金數(shù)十億美元。這樣的成績(jī)，在華爾街，不管是華人還是美國(guó)人，都算鳳毛麟角了。

　　搞清楚自己的興趣

　　談起金融，黎彥修說(shuō)第一要?jiǎng)?wù)就是搞清楚自己的興趣在哪里。

　　“很多人來(lái)做這一行都是沖著錢來(lái)的，”黎彥修說(shuō)，“但這是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)太激烈的行業(yè)，世界上最聰明的人有一部分集中在這個(gè)行業(yè)里，你怎樣建立起一個(gè)比別人優(yōu)越的可持續(xù)的長(zhǎng)處，這需要一種很長(zhǎng)期的學(xué)習(xí)。”

　　這確實(shí)是一個(gè)風(fēng)云變幻的行業(yè)。

　　對(duì)沖基金的英文名稱為Hedge Fund，起源于上個(gè)世紀(jì)50年代初的美國(guó)。其操作的宗旨，在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同

　　經(jīng)過(guò)幾十年的演變，對(duì)沖基金已失去其初始的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖內(nèi)涵，成為一種新的投資模式代名詞。即基于最新的投資理論和復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。

　　最近幾年，對(duì)沖基金在全球發(fā)展迅猛，美國(guó)尤為顯著。由于美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)此前并未對(duì)對(duì)沖基金注冊(cè)作出強(qiáng)制要求，因此大量對(duì)沖基金迅速出現(xiàn)。目前美國(guó)估計(jì)有8000家對(duì)沖基金。對(duì)沖基金管理著有錢人及各機(jī)構(gòu)的巨額資產(chǎn)，并采取可能影響某些證券及整個(gè)市場(chǎng)的投資策略。

　　摩根士丹利最新的報(bào)告顯示，全球最大投資銀行在對(duì)沖基金服務(wù)業(yè)務(wù)中獲得的收入大幅增長(zhǎng)，在未來(lái)的利潤(rùn)及增長(zhǎng)方面，它們?cè)絹?lái)越依賴于這一類新型投資者。

　　黎彥修的公司所投資的對(duì)象是可轉(zhuǎn)化債券，一般企業(yè)和銀行貸款。在對(duì)沖基金中，可轉(zhuǎn)化債券與其他債券、貸款可以把風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)適當(dāng)加以平衡。

　　好奇與熱情

　　開(kāi)創(chuàng)對(duì)沖基金公司從來(lái)都不是一件容易的事情，這個(gè)行業(yè)越來(lái)越需要強(qiáng)有力的管理者，職業(yè)化的團(tuán)隊(duì)，風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，愿意提供比基金更高的透明度。在2003年開(kāi)辦的大對(duì)沖基金公司中，一個(gè)共同之處就是他們的管理者都已經(jīng)在這個(gè)行業(yè)享有極高的聲譽(yù)，都有在大的對(duì)沖基金工作過(guò)的經(jīng)驗(yàn)。

　　愛(ài)想問(wèn)題，注意觀察，這是黎彥修在這一行里摸爬滾打多年的體會(huì)。

　　“要好奇！”從小學(xué)到大學(xué)一直想做教授的黎彥修認(rèn)為，每種學(xué)問(wèn)都要有個(gè)假設(shè)，在這個(gè)假設(shè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行推理，得出結(jié)論，用這個(gè)結(jié)論來(lái)驗(yàn)證假設(shè)。這和金融很像，唯一不同的是金融界是靠錢來(lái)驗(yàn)證假設(shè)。

　　全球最大的汽車零部件工廠德?tīng)柛?月倒閉，很多投資公司損失慘重，但是黎彥修的公司沒(méi)有。他對(duì)德?tīng)柛９�司的觀察是，按照賬面上的數(shù)字，這個(gè)公司沒(méi)有問(wèn)題，但是其工人一小時(shí)工資和福利，達(dá)到70～100多美元，而本田的成本遠(yuǎn)沒(méi)有這樣高。

　　在黎彥修看來(lái)，做投資并不是像有些人想象的那樣，靈感一來(lái)，投一大筆錢，而是需要很長(zhǎng)的時(shí)間去觀察一個(gè)公司，去了解情況。

　　“我要不做這一行(就不會(huì)想去了解這么多東西)，”黎彥修說(shuō)，“這就是好奇。”

　　愿賭服輸

　　由于對(duì)沖基金的迅猛發(fā)展，德國(guó)最高監(jiān)管官員也曾警告美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局，注意對(duì)沖基金可能給全球金融系統(tǒng)帶來(lái)的威脅。

　　2002年受亞洲金融風(fēng)暴的影響，很多公司倒閉。那時(shí)還在道明銀行任職的黎彥修，率領(lǐng)投資部門對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了細(xì)致的分析。當(dāng)時(shí)很多公司倒閉影響到了整個(gè)系統(tǒng)的信心，很多非常優(yōu)秀的公司也都跟著賣出，而黎彥修則大量買進(jìn)。那一年大家都輸錢的時(shí)候，他賺了很多。那是黎彥修多年的金融生涯中最快意的時(shí)候。

　　在2001年“9·11”時(shí)，市場(chǎng)普遍低迷之際，黎彥修同樣大量買進(jìn)。

　　“金融系統(tǒng)出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，最重要的是投資人對(duì)這個(gè)市場(chǎng)和系統(tǒng)的信心，”黎延修說(shuō)，“有價(jià)值的證券不可能永遠(yuǎn)在低價(jià)位上，總是會(huì)反彈的。”

　　這樣的信心從何而來(lái)，黎彥修自己也說(shuō)不太清楚。但是他覺(jué)得這是在任何行業(yè)能夠成大器者一個(gè)最基本的條件。

　　黎彥修也有推倒重來(lái)，愿賭服輸?shù)挠職狻?/p>

　　他本來(lái)是一無(wú)所有的人，從小在貧窮的遼寧農(nóng)村長(zhǎng)大，黎彥修13歲才看到電燈，認(rèn)為抽水馬桶是20世紀(jì)最偉大的發(fā)明。從遼寧的農(nóng)村到現(xiàn)在的紐約，40歲的黎彥修說(shuō)，并不是40歲的人看到的就是40年的事情，從那邊到這邊，這個(gè)世界整整發(fā)展了100年。

　　“你是一個(gè)聰明人，有本事，四肢又基本健全，”黎彥修說(shuō)，“那么你喜歡做的事情就試試，不成了又怎樣，再做別的。有什么好怕呢？”

　　打破思維定勢(shì)

　　1988年從中國(guó)科技大學(xué)畢業(yè)后來(lái)美，又是在風(fēng)口浪尖的華爾街大展拳腳。和其他的中國(guó)人一樣，黎彥修也遇到過(guò)發(fā)展中的種種困難。

　　他1991年進(jìn)入美林銀行工作，當(dāng)時(shí)中國(guó)人在華爾街工作的特別少。在他報(bào)到之后，一個(gè)交易員對(duì)他開(kāi)玩笑說(shuō)：“我的干洗衣服洗好了嗎？”這雖是玩笑話，但是在當(dāng)時(shí)的美國(guó)人心目中，中國(guó)人就應(yīng)該是做這些事情的。

　　這是一種思維的刻板模式，黎彥修認(rèn)為不能夠怪美國(guó)人，人認(rèn)識(shí)人的時(shí)候，當(dāng)沒(méi)有其他信息來(lái)幫助，最容易拿表面的東西來(lái)判斷人。當(dāng)時(shí)，沒(méi)有華人在金融界嶄露頭角，中國(guó)人確實(shí)大部分混跡于唐人街，開(kāi)餐館、制衣廠。

　　即便是現(xiàn)在，這種思維定勢(shì)隨著越來(lái)越多的華人在美國(guó)受良好的教育，擠入金融、生物、IT等領(lǐng)域而有所改變，但是，在大公司工作的華人還是能夠感受到一層看不見(jiàn)的

　　黎彥修認(rèn)為事在人為，客觀環(huán)境就是這樣，要想著怎么樣去利用這個(gè)環(huán)境，總是怨天尤人不行。

　　“舊的思維定勢(shì)是怎么打破的？就是要靠大家去做，”黎彥修說(shuō)，“才有可能形成新的思維定勢(shì)。”