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晨星(深圳)基金研究中心 陳榕
上周我們對晨星美國選出“最可怕”的五只基金進行了巡禮，本周我們接著又來看看晨星美國選出的2005年度最佳的五只新基金。
晨星主要是從以下三個方面評選最佳新基金：基金管理、投資策略和費用水平。最先
被排除的新基金就是費率超過1.5%的基金，因為在美國超過這個水平就是費率奇高了。在剩余的基金中，五只最佳的基金分別為：
先鋒Primecap核心基金(Vanguard Primecap Core)這只基金擁有強大和穩定的管理團隊，以及低水平的費率，顯然很具有吸引力。這只基金的管理團隊也是先鋒Primecap(Vanguard Primecap)和先鋒資本機會(Vanguard Capital Opportunity)的管理者，之前這兩只基金取得了優良的業績。該新基金與先鋒Primecap的不同之處在于，其風格側重于周期性價值行業而先鋒Primecap側重于長期成長型股票。此外，其費率只有0.75%，大大低于其他基金的費率水平。
香普蘭小型企業基金(Champlain Small Company)此基金將由ScottBrayman管理，其之前管理的相似的Sentinel小盤企業十分成功。Brayman去年離開Sentinel之后，加入香普蘭資產管理公司(Champlain Investment Partners)，成為九人投資研究團隊中的一員。在Sentinel時，其管理的基金從1996年至2004年業績連續保持在前十，而其選股時看中那些資本回報率高的而且具有良好管理的公司，其投資策略也使其在過去的熊市中表現穩定。另外，當其轉投香普蘭時，也將一些研究員帶到了新公司。這只基金還有值得關注的一點是，其只有1500萬美元的資產規模。而Brayman在Sentinel的時候管理的基金資產規模為10億美元，因此其管理新基金將會游刃有余，具有更多的靈活性。但是，這只基金的缺點是，其費率達1.4%，但是存在隨著資產規模擴大而費率下降的可能。
要塞基金(Presidio Fund)與上一只基金一樣，這只基金的基金經理KevinO'Boyle具有良好的過往業績，其之前管理的MeridianValue在1995年至2003年取得良好的成績。基金經理偏向于業績低于預期但投資資本收益率保持很高的公司。雖然，其費率為1.5%也屬于較高水平，但是也存在下降的可能。
富達策略實際收益基金(Fidelity Strategic RealReturn)隨著經濟增長美國通脹也呈現增長趨勢，而業界出現了許多抗通脹的金融工具，因此許多基金公司也紛紛推出一些抗通脹的基金產品。富達的這只基金主要是通過投資房地產基金(REITS)、商品掛鉤證券(Commodity-linked Securities)、通脹掛鉤債券(Treasury Inflation-Protected Securities)和浮息券等證券來實現抵制通脹。基金的費率水平為0.85%，較純商品基金(Commodity Funds)的費率低，但高于其他許多通脹掛鉤債券(TIPs)基金。富達旗下的固定收益管理團隊實力強大，因此這只基金較吸引投資者。
PIMCO指數基礎加總回報基金(PIMCO Fundamental Index PLUS Total Return)這只以跟蹤的指數為主要投資的基金具有一定的吸引力。基金跟蹤的指數為Research Affiliate Fundamental 1000指數，該指數不是以市值加權的，而是以上市公司的基本面因素(Fundamental Factors)加權，而其中基本面因素包括收入、現金流、資產帳面價值(bookvalue)以及分紅等，因此指數更偏向價值型。除了跟蹤指數外，基金另一投資策略是投資短久期的債券。羅素表示，此基金的劣勢就是其費率。其A級和D級基金的費率高達1.15%，而許多指數基金的費率只有0.09%和0.1%，但是羅素相信基金經理BillGross的投資對此會有所解釋。
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