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本報訊 (記者 雨田) 美林全球基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，機構(gòu)投資者對通脹上升的預期急速跌落。兩年多來，投資者們一直擔憂通貨膨脹可能上升，而當前調(diào)查結(jié)果的變化顯示，他們對此已作了重大的重估。當前僅有凈正負率差為53個百分點的受調(diào)查者認為一年之后短期息率將會上升，而在兩個月前，此項數(shù)據(jù)為90個百分點。
基金經(jīng)理們對通脹前景、息率前景的預期發(fā)生如此大的轉(zhuǎn)變，按理說會導致債券的
市況轉(zhuǎn)趨看好。不過，當前認為債券的估值偏高的受調(diào)查者之凈正負率差達71個百分點；相比之下，認為債券的估值偏低者之凈正負率差僅為12個百分點。
過往記錄顯示，日本股市歷來與全球通脹的走勢有著十分密切的關聯(lián)。在通脹上升的情況下，日本股市往往表現(xiàn)較佳。不過，全球的基金經(jīng)理們目前并不以此作為策略轉(zhuǎn)換的依據(jù)，因為他們當前已經(jīng)是高持日本股而低持美國股了。
至于亞太區(qū)，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理對通脹的預期也驟降，對盈利增長的預期轉(zhuǎn)弱。受調(diào)查者們認為，當前亞太區(qū)的股市處于三年多來估值偏高最嚴重的時期。
盡管如此，在受調(diào)查的亞太區(qū)基金經(jīng)理中，承擔風險的意欲卻增強了。他們增加了對南韓、印尼的投資，所需的資金來源于出售新加坡、馬來西亞、泰國股份之所得。
同時，各產(chǎn)業(yè)股中，基金經(jīng)理們將投資組合的側(cè)重轉(zhuǎn)移到防守型股票，如公用事業(yè)、制藥業(yè)及電信業(yè)。而隨著石油價格高漲，能源股再度成為亞太區(qū)最受追捧的股票。
調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理持守現(xiàn)金水平再次下降。摩根士丹利亞太區(qū)(日本除外)指數(shù)上升3.5%，投資者趁機入市，導致持守現(xiàn)金水平從上個月的4%下降到3.2%。
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