|
據《商業周刊》日前報道，更多的機構投資者投資對沖基金，試圖獲取較高的回報，同時也面臨較高的風險。有鑒于此，機構投資者在追求對沖基金的時候更加謹慎。
上個世紀九十年代后期，在雀巢公司的退休基金經理首次提出投資對沖基金的主意的時候，公司的決策者畏縮不前。畢竟，對沖基金長期被看做是金融世界的“高手”的領域。但在證明證券市場處于高峰之后，這個經理得到允許，將雀巢公司在瑞士的大約11,000名
雇員的退休金計劃中的一個較小的比例投資對沖基金。事實證明這是一個聰明的決策。盡管在2000年全球性主要股市比較疲軟，這筆對沖基金的投資仍然贏利。雀巢公司的退休基金經理讓·皮埃爾·斯坦納說，這是一個“教科書式”的案例：對沖基金的回報對市場方向起了“抵消作用”。 這個積極的案例鼓舞了雀巢公司，使它的55億美元瑞士退休金計劃投資對沖基金的比例從1997年的3%上升到目前的18%。
現在，對沖基金的“先鋒投資者”雀巢不再孤單。許多歐洲退休基金、慈善團體和大學，都把投資對沖基金作為將它們的證券多樣化的一種方法。它們過去一直依賴股票和低收益、低風險的債券。但專家說，常規的股票和債券未來的回報預期不高。在紐約，標準普爾公司的高級對沖基金專家賈斯廷·迪尤說：“在這樣的一個環境中，尋求收益比以往任何時候都重要。”
根據美國金融公司格林尼治提供的資料，去年，歐洲有32%的機構投資者將錢投入對沖基金。在2003年只有23%的機構投資者投資對沖基金。根據摩根士丹利公司的資料，全世界共有4,500億美元資金流入了對沖基金，是2000年流入對沖基金的800億美元資金的5倍以上。除了雀巢公司的退休金計劃之外，歐洲的其他藍籌股機構投資者都青睞對沖基金。這些機構投資者有英國電信(BT)、荷蘭退休金計劃PGGM、牛津大學和劍橋大學的捐贈基金。還有英國鐵路退休金計劃Railpen。
投資是為了回報，沒有哪一個機構投資愿意虧損。它們通常用于冒險的只是它們的小部分資金，開始的時候大約2%至3%。并且，大多數機構投資者更喜歡投資對沖基金擴散風險。盡管這樣，機構投資者很少冒險。例如，雀巢公司制定了周密的投資計劃，由它自己的人員調查投資戰略、操作規程，甚至調查對沖基金經理的個人背景。(郎楷淳編譯)
| 
