月供股票 拉長投資期限攤平成本構造藍籌股基金

　　劉念 NBD上海報道

　　最近香港銀行紛紛加息，恒生指數(行情 論壇)表現疲弱，連跌數天，投資風險凸現。事實上，應對投資風險，香港人可以采取“月供股票”的計劃，拉長投資期限，攤平投資成本。由于月供股票的選擇多半是表現穩定的藍籌股，因此可以根據自己的喜好自由組合，從長遠表現看，相當于構造一只自己的“藍籌股票基金”。

　　香港銀行大多都會提供“月供股票”計劃，也有少數證券公司開設此類服務。每月的供款額一般為最少1000港元。月供股票計劃的投資項目是香港股票，但不是所有港股都可以通過月供股票計劃投資�？梢話�選的股票主要為恒生指數成分股及盈富基金(行情 論壇)(2800)。

　　例如，恒生銀行(行情 論壇)提供月供計劃中，投資者可以選擇33只恒指成分股中的任意一只，匯豐的可選擇股票則有39只，均為基本面好、分紅穩定的藍籌股。大部分投資者都會選擇匯豐控股(行情 論壇)(0005)、和記黃埔(行情 論壇)(0013)等大型藍籌作投資。

　　透過月供股票的投資策略，以“平均成本法”入市，最大好處是可降低總投資成本，無需捕捉入市時機。

　　以月供匯控(0005)為例，假設投資者每月投資額為2000港元，根據2001年至2004年匯控股價的變化，月供4年后，投資者平均買入價約每股100港元。4年間股價雖曾升至早前的136.5港元，也曾低至68.5港元，利用平均成本法后，雖然投資者不可以從最低位買入，但可以有效控制投資成本。

　　在這4年的投資期中，投資者約可取得960股匯控，以現價124港元計算，市值約為119040港元，相對96000港元的總投資額，4年投資回報約為2.3萬元，升幅約24%，其中還未包括股息回報。

　　一般來說，投資期越長，回報的效果就越明顯。

　　月供的另一大好處在于，可以大幅降低投資門檻。同樣以匯控為例，一手匯控為400股，以現價124港元計算，投資一手即需要約50000港元。對一般投資者而言，不是一個小數目。而只要參加“月供股票”計劃，只需花1000港元就可以買到匯控，投資門檻大大降低了。對剛步入社會的新人，或是長線投資愛好者而言，尤為合適。

　　月供股票計劃一般不設期數限制，投資者可以隨時停止供款或增加供款限額，隨意轉供其他股票，或把股票賣出，因此有相當的靈活性。

　　如果選擇信用卡劃款的形式進行月供，還可以不必占用資金，并獲得信用卡消費積分獎勵。匯豐、花期等銀行均提供此項服務。

　　但由于月供金額可能不足以買入一手股票，因此，投資者便可能會持有碎股，即不足一手的股票。不利之處在于，在收股息紅利時，銀行只會按一手股票派發股息。同時，在賣出股票時，銀行也會按一手股票把股票賣出。而碎股則會按另一價格計算。

　　投資成本方面，收費與一般投資股票差別不大，包括傭金及其他交易征費。銀行一般規定，傭金收費為0.25%，最低收費為每只50港元。也就是說，每月投資額在2萬元以下，傭金收費每只均為50港元。

　　因此，每月投資額越少，實際的傭金收費越高。如果每月只打算供2000港元，傭金收費50港元計，傭金比率就高達2.5%。此外，其他投資股票收費，如存倉費、代收息費一般也適用于月供計劃�？傮w而言，月供股票的金額越少，就越不合算。

　　除了“月供股票”以外，銀行或基金公司還提供月供基金服務。其操作與月供股票類似。最大的特色在于無初次認購限額，并可小額投資。一般香港以美元計價的基金，初始認購限額為5000美元，最低認購份額為1000美元。