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□ 本報記者 呂錦明/文
今年以來，韓國Kospi指數已上漲10%，科技股市場Kosdaq指數更是大幅躍增了30%，這使得韓國證券交易所和韓國科技股市場Kosdaq在全球表現最好的證券市場中名列前茅。
由于銀行存款收益保持在低水平，而近來韓國證券市場卻表現優異。因此現在的韓國
年輕人開始將投資興趣轉向了證券投資基金。個人投資者興趣的轉移推動了大批資金涌入韓國證券資本市場，韓國證券交易所和韓國科技股市場Kosdaq的股票市值總和在2月28日達到了創記錄的5070億美元。
從“根”治理 贏得投資者信賴
人們絕不會忘記，兩年前，韓國經紀業務是一片混亂的局面，韓國證券市場曾經是全球表現最差的市場之一。但是韓國資本市場目前的變化令韓國股市出現了轉機，例如：韓國監管機構近來采取了一系列旨在加強了經紀人法人治理的措施，韓國市場的巨擎三星(行情 論壇)電子、現代汽車等藍籌股公司的業績增長，政府還加強了對退休基金的監管。韓國投資管理公司的CEO 表示，“韓國資本市場已經到了轉折的關鍵時刻。現在的韓國股市與上個世紀80年代的美國股市很相似——游資正不斷以投資共同基金的方式進入股市。”
實際上，許多事實證明：韓國的投資理財業正重新贏得散戶投資者的信任和青睞。六年前，受到韓國大宇集團經濟丑聞的影響，韓國投資信托業遭到嚴重打擊。為扭轉這種局面，韓國政府已向國內最大的三家投資信托公司——現代投資信托公司、韓國證券及投資公司和大韓證券及投資公司注資100億美元。現在這三家投資信托公司都正在經歷管理上的變革：現代投資信托公司已被美國保誠金融公司接管；韓國證券及投資公司和大韓證券及投資公司也可能將于近期出售給韓國國內的金融機構。
游資涌動 投資基金大熱
更值得關注的是，約1/3的韓國共同基金將資金投資到這三家公司，這表明韓國投資人開始注重選擇那些熟悉市場、反應快捷的經紀人。韓國最大的國民銀行也開始染指證券零售產品(如證券投資基金)，以此來減輕公司對傳統的信貸業務的倚賴度。據悉，自2004年1月以來，國民銀行的客戶已開立了45萬個賬戶，總值高達11億美元。韓國資產管理協會公布的數據表明，資金正不斷回涌到資本市場，并推動受托基金的總量從兩年前的1400億美元急增至現在的2040億美元。韓國PCA投資信托管理公司的首席投資專家認為，這表明韓國投資者越來越傾向于長期投資。
資金正不斷流向韓國的資本市場是一個不爭的事實，但投資者也面對一些不利于投資的因素。例如：其周邊的政治影響，因為美國對朝鮮的態度直接影響市場的穩定；韓元在外匯市場上持續轉強，令韓國企業的盈利受到威脅；國內消費疲軟也使韓國的經濟前景不甚樂觀；此外，韓國投資基金的年費費率是2.5%，較債券基金0.8%的費率高出很多，這也會影響投資者的投資意愿。
但是業內人士認為，韓國人傳統上有“長線持有”的投資理念，這會讓Kospi目前的增長勢頭得以繼續維持一段時間的。同時，韓國證券市場目前的市盈率平均為是7.9倍，而美國的是16倍，日本的是15.9倍。相比之下，韓國的股票更具投資價值，這令韓國的機構投資者以及外國投資者的投資熱情不減。韓國證券研究所的研究員表示，“韓國證券市場顯然已經具備了跳躍式增長的條件。”據悉，管理1270億美元資產的韓國國家養老基金已經明確，在2009年前，將把投資股票的資金比例從目前的8%提高到10.7%，到時候基金管理的資金量也將翻倍，達到289億美元。此外，韓國還將在年底前引進401(k)法人基金計劃，同樣將刺激韓國股市持續走強。
今年的韓國股市必然為國際投資者密切關注，韓國資本市場上的投資基金也將從中獲利非淺。
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