美元全面下跌，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席格林斯潘發(fā)布了一份較前期更為均衡的證詞，在其演說(shuō)中突出了消費(fèi)者支出和就業(yè)增長(zhǎng)放緩。美元指數(shù)下跌100點(diǎn)至88.80，同時(shí)美元兌歐元下跌170多點(diǎn)，兌日元下跌近100點(diǎn)日元。盡管格林斯潘稱(chēng)繼7月疲軟期后，經(jīng)濟(jì)重獲提振，但匯市、股市和債券市場(chǎng)均認(rèn)為該報(bào)告較為不利。不但此次格老的演說(shuō)與7月熱情洋溢的證詞反差很大，而且承認(rèn)了生產(chǎn)力增長(zhǎng)放緩，此前美聯(lián)儲(chǔ)一直對(duì)其增長(zhǎng)稱(chēng)贊不止。有關(guān)格林斯潘聽(tīng)證會(huì)分析，詳見(jiàn)文章與觀點(diǎn)專(zhuān)欄。

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　　美聯(lián)儲(chǔ)公布灰暗褐皮書(shū)

　　美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)商業(yè)和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀軟弱的月度調(diào)查報(bào)告施壓于收益率和股票。該調(diào)查回應(yīng)了近期就業(yè)成本指數(shù)，默認(rèn)了工資壓力，提高了非工資成本。消費(fèi)者物價(jià)總體持平，零售銷(xiāo)售黯淡，同時(shí)房屋銷(xiāo)售降溫。全國(guó)工廠狀況有所改善，符合良好的供應(yīng)管理協(xié)會(huì)報(bào)告。

　　外國(guó)對(duì)國(guó)債拍賣(mài)興致不高

　　今天150億5年期國(guó)債拍賣(mài)的競(jìng)拍率為2.72，上月為2.64，但高于年內(nèi)平均水平。此次拍賣(mài)只吸引了31%的間接投資者，指外國(guó)央行代理，低于年內(nèi)平均水平47%。這可能是因?yàn)橥鈬?guó)投資者的興趣因格老的證詞有所動(dòng)搖。格老講話后收益率下降，債券價(jià)格上升，外國(guó)投資者因?yàn)閭�券成本增長(zhǎng)而放棄競(jìng)拍。

　　除美元外，債券對(duì)格林斯潘的講話表現(xiàn)消極，10年期收益率從周二的4.26%跌至4.20%，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)的不佳褐皮書(shū)公布后，更是進(jìn)一步跌至4.16%。

　　歐元被格老推升

　　歐元兌美元躍升170點(diǎn)至1.2192，因?yàn)楦窳炙古说难菡f(shuō)承認(rèn)了消費(fèi)者支出實(shí)質(zhì)放緩，就業(yè)增長(zhǎng)顯著減速，背離前期聽(tīng)證的樂(lè)觀言論。盡管格老稱(chēng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重獲部分動(dòng)力，能夠保證9月加息的可能性，但通篇的重點(diǎn)在于承認(rèn)了經(jīng)濟(jì)的疲軟，這足以損害美元。

　　歐元兌美元跌破100日均線上的1.2136，止步于1.2190關(guān)鍵阻力——1.2926-1.1759下降通道的38.2%回撤位。上揚(yáng)阻力始于1.2230，之后是200日均線上的1.2255。支撐見(jiàn)于100日均線上的1.2136，之后是1.21——1.1759-1.2458反彈通道的50%回撤位，關(guān)鍵支撐位于1.2070-75。

　　英鎊因格老得以喘息

　　英鎊得益于美元總體下跌，3日內(nèi)首次上揚(yáng)，升破1.79。但是明天英鎊可能進(jìn)一步下跌，因?yàn)橛⒏裉m銀行可能會(huì)因?yàn)橛��?guó)經(jīng)濟(jì)的全面疲軟而作出不加息的決定。　

　　英鎊可能從1.7920回落，支撐見(jiàn)于1.7760，之后是1.7688，1.7623和1.7580。上揚(yáng)阻力始于1.7920，之后是1.7970。

　　加元受格老推升，而非加息支撐

　　加元兌美元主要因?yàn)楦窭涎菡f(shuō)而上揚(yáng)，而非此前預(yù)期的加拿大央行加息。央行將現(xiàn)金利率從2.00%提升至2.25%，稱(chēng)上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于央行預(yù)期，這主要是因?yàn)橥鈬?guó)對(duì)加拿大的商品和服務(wù)需求旺盛所致。央行似乎為進(jìn)一步緊縮依然留有余地，稱(chēng)有必要降低貨幣刺激以避免積累通脹壓力。加元近期沒(méi)有重要數(shù)據(jù)，直到下周五的8月就業(yè)報(bào)告公布。

　　美元兌加元面臨1.2880支撐，之后是1.2850和1.28，關(guān)鍵支撐見(jiàn)于1.2730。美元反彈阻力見(jiàn)于1.2950，之后是1.3030。

　　日元有望進(jìn)一步上揚(yáng)

　　日元有望因?yàn)楦窭系难菡f(shuō)和日本股票近期的反彈而再獲動(dòng)能。投資者應(yīng)密切關(guān)注日本股市，因?yàn)槿毡竟善焙蛡�券的凈外�?guó)資本流入在8月份的4個(gè)星期內(nèi)均有所增長(zhǎng)，為自1、2月份以來(lái)時(shí)間最長(zhǎng)的一次。更值得注意的是，日經(jīng)指數(shù)從8月中期低點(diǎn)反彈8%，強(qiáng)化了日元被看作股票貨幣的概念。日本股市的周資本凈流入從5月后期到8月后期持續(xù)增長(zhǎng)，只有兩周例外。8月最后一周，日本股市外國(guó)資本凈流入創(chuàng)3個(gè)月高點(diǎn)，2054億日元。由于日本機(jī)構(gòu)開(kāi)始回籠部分國(guó)外金融資產(chǎn)以趕在9月30日上半年財(cái)務(wù)報(bào)告前平衡帳單，日元可能重返108水平。

　　盡管2季度GDP僅增長(zhǎng)1.7%，前兩個(gè)季度分別增長(zhǎng)6.6%和7.4%，市場(chǎng)預(yù)期本周后期的報(bào)告將修正上調(diào)。

　　美元兌日元面臨109.14支撐，之后是200日均線上的108.70，關(guān)鍵支撐位于108。上揚(yáng)阻力位于109.60，之后是110——114.86-107下降通道的38%回撤位。

　　澳元可能因澳洲聯(lián)儲(chǔ)下跌

　　繼因格林斯潘推動(dòng)上揚(yáng)后，一旦今晚(紐約時(shí)間9：30)澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率5.25%不變，澳元可能再次下跌。澳大利亞房地產(chǎn)降溫導(dǎo)致10月大選前緊縮必要性不大。

　　澳元兌美元可能跌向0.6928支撐，之后是0.6870附近，更強(qiáng)支撐位于0.6840-45。上揚(yáng)阻力位于0.6973——0.6339-0.8002上升通道的38%回撤位。

　　楊峻　

　　外匯通研究部　翻譯　

　　作者：Ashraf Laidi