好于預期的工廠訂單公布后，美元上揚。前者證實了美國總體支出依然存在支撐，部分緩解消費停滯的局面。盡管上周周初失業救濟金意外增長歸因于颶風Charley，該數據可能施壓于將于明天公布的關鍵就業報告。美元今天小幅上揚，兌加元除外，加元依然受到下周加息支撐。同時，目前尚不清楚美聯儲本月是否加息，只有等到明天。

　　市場向布什尋求就業報告線索

　　許多學者關注總統布什今晚的演說，看看是否會對就業增長發表評論。原因在于，如果總統布什發表對就業創造的積極評論，明天的報告可能良好；如果他的演說沒有涉及就業，市場可能預計就業情況不佳。另一值得關注的是10年期國債的反應，其收益率目前徘徊在5年低點附近。明天不佳的數據可能將收益率拖至4.00%之下，因而嚴重損害美元。就業統計局將于今天16：00在白宮公布就業報告。

　　有關就業的其他壞消息。上周失業救濟金申領增長19，000至362，000，為5個月高點，同時4周平均水平增長6，250至343，000。颶風查理所造成的損失占了新增申領人數的一半�？紤]到該報告和昨天公布的8月供應管理協會就業指數，后者連續3個月下跌，周五的就業報告可能低于預期，位于100-110，000附近。

　　美國2季度生產力年比數據從前期預期的2.9%修正下調至2.5%，為6個季度最低水平。該下調修正令美聯儲感到失望，因為美聯處在其政策陳述中不斷贊揚美國生產力增長。

　　唯一有利的消息是7月工廠訂單意外增長1.3%，6月數據修正上調至1.2%。經濟學家原本預期6月訂單增長0.7%，7月增長1.0%。7月的增長為6個月內的第五次增長，支撐了制造業維持良好的觀點，符合昨天穩定的制造業供應管理協會報告所顯示的信息。不過關鍵的耐用品訂單修正下調，訂單增長主要受到飛機訂單的推動。

　　歐洲央行修正上調預期

　　歐元今天走低，因為美國工廠訂單好于預期。歐洲央行維持利率2.0%并不令人奇怪，但是央行的確對通脹壓力保持警惕，央行主席JC Trichet稱，“高度警惕對目前的形勢是非常必要的。存在上揚風險，而且十分明顯�！币虼�，市場不排除歐洲央行4季度加息的可能。央行將2004年和2005年GDP預期分別調高至1.9%和2.3%。

　　市場關注央行主席JC Trichet的記者招待會，因為其涉及通脹風險。預計央行可能公布經濟增長和通脹季度預期。央行最近預期今年通脹將升至2.1%，略高于央行“接近但低于2.0%的”的上限，同時經濟增長為1.7%。近期通脹數據顯示7月消費者物價指數年比增長維持2.3%不變。

　　歐元支撐始于100日均線上的1.2125，之后是1.2105——1.1759-1.2458通道的50%回撤位，和1.2070，關鍵支撐見于1.2030，上述通道的61.8%回撤位。上揚阻力位于1.2188-90，之后市位于200日均線上的關鍵壓力1.2253。只有非農就業數據低于50，000才可能將歐元推升至1.2275——1.2460-1.1968下降通道的61.8%回撤位。

　　英鎊全面下跌

　　英鎊兌歐元跌至3個月低點，兌美元情況類似，因為不斷有令人失望的消息從英國傳出。據周三市場消息稱，7月服務業采購經理人指數從6月的56.8降至56.2。盡管存在放緩跡象，服務業已經連續16個月擴張。由于昨天公布的近2.5年的最低房價和周二公布的零售銷售下降22點，市場可以放心預期下周英格蘭銀行不會加息。昨天公布的制造業指數跌至6個月低點，糟糕的數據也許可以解釋英鎊跌至3個月低點附近的原因。

　　英鎊支撐見于1.7850，之后是1.7781——1.5608-1.8018反彈的38%回撤位。上揚阻力始于1.80，之后是1.8045，升破1.81將面臨1.8144關鍵阻力，位于100日和200日均線之間。　

　　美元兌日元變化不大

　　美元兌日元繼續在109.50附近盤整，之后是100日均線上的110——114.86-107下降通道的38%回撤位，更強阻力見于110.20-25，之后是110.50——103.40-114.86通道的38.2%回撤位。關鍵阻力位于110.90-95。明天糟糕的非農就業數據(低于50，000)可能導致跌至109，之后是200日均線上的108.67，進一步下跌可能穩定在108.08附近。

　　加元連續3天反彈

　　加元受加拿大央行下周將提升利率至2.25%的樂觀預期支撐，兌美元繼續上揚。與之相比，美聯儲本月后期是否加息還不清楚。市場原來一致預期美聯儲可能在9、10和11月分別加息25點，但是過去兩個月疲軟的數據導致許多人修正預期，因而施壓于美元。

　　美元兌加元跌破1.30關鍵支撐，面臨1.2950支撐，之后是1.2936和1.29。阻力始于1.3090，之后是1.3145-50——1.3334-1.2955下降通道的50%回撤位，更強阻力見于1.3195-00，上述通道的61.8%回撤位。

　　澳元因房價下跌

　　澳元跌破關鍵支撐0.6973，跌至4周低點，因為政府公布的2季度房屋價格指數下跌1.2%，為創紀錄的最大跌幅。2季度GDP增長0.6%，弱于預期，同時貿易赤字進一步增加。如果周五的美國就業報告顯示至少新增就業160-170，000，這組匯率可能面臨進一步壓力。

　　支撐始于0.6930，之后是0.6870低點附近。上揚阻力始于0.6973——0.6339-0.8002上升通道的38%回撤位，升破0.70，阻力直至0.7935。

　　楊峻

　　外匯通研究部　翻譯　

　　作者：Ashraf Laidi

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