|
[世華財訊]摩根士丹利資深經濟學家簡預計，今后數月內歐元表現將超出其它主要幣種。主要原因是油價持續上揚將在更大程度上提振歐元；美國經常賬戶赤字擴大將拖累美元；歐元區國家可能希望歐元走強以抵消油價上漲的沖擊。
摩根士丹利（Morgan Stanley）資深經濟學家簡（StephenL.Jen）11日指出，近期公布的經濟數據顯示，經濟基本面因素正在朝著有利于歐元兌美元的方向發展。盡管美元指數
自5月份以來的過大跌幅已提出調整要求，而且歐元兌美元中期前景依然不容樂觀，但至少在可能出現的美元繼續走軟的局面時，歐元表現將超出其它主要幣種。簡表示，歐元兌美元近幾個月的波動區域1.18-1.25更有可能被首先向上突破，但屆時匯價將與公允匯率存在較大背離。
就美元指數而言，美元兌日圓維持升勢將使其在近期構筑的底部上方獲得穩固支撐。同時，經常項目赤字對美元造成的不利影響也不像投資者想象的那樣巨大。歐元兌美元今后數月前景有所改善的主要因素有以下幾點：
首先，原油價格屢創歷史新高，并且絲毫沒有見頂的跡象。盡管油價因素的影響并未在短期內迅速顯現，但就中期而言勢必有效提振歐元兌日圓。由于石油出口國對美元資產的需求仍然十分旺盛，因此油價因素短期內將對美元匯率構成利好（產油國增加的收入被用于購買美元資產）。但在更長時期內，原油出口國從歐元區進口的產品顯然將多于美國，屆時貿易需求將成為推高歐元的主要因素。
其次，美國的經常項目赤字很可能進一步擴大。從2004年至今的全球各國經濟數據來看，美國經濟的強勁增長勢頭并沒有成比例地帶動全球經濟，因此美國的出口部門面臨著有效需求不足的困境。如果油價繼續上揚而美國出口貿易狀況無法得到改善，那么經常項目赤字很有可能在今后一年內達到國內生產總值的6.5%至7.0%。
第三，歐洲央行關于歐元的看法似乎正在被歐元區國家廣泛接受。法國財長薩爾科奇（Sarkozy）早些時候的講話表明，法國已經開始支持鞏固強勢歐元的觀點，期望通過這種措施抵擋油價上揚對歐元區經濟的沖擊。因此，歐洲央行所能承受的歐元兌美元匯率上限有可能高于2004年初的1.30水平。
總而言之，歐元將在“非美元集團”中占據更加重要的地位，而商品價格可能出現的回落走勢將令英鎊及澳元黯然失色。
(袁林 編譯)
| 
