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Calyon集團(tuán)認(rèn)為，美國政府難以在G7會(huì)議上與其他國家達(dá)成共識(shí)而實(shí)現(xiàn)將美元貶值的目的，這有望為買入美元提供機(jī)會(huì)。
綜合外電9月29日報(bào)道，有報(bào)道說美國將在G7會(huì)議上向其他國家施壓，并可能發(fā)表呼吁實(shí)行彈性匯率的更強(qiáng)硬的會(huì)后聲明。此外，還有人認(rèn)為此次中國正式與會(huì)可能預(yù)示近期匯率政策可能有些改變。但Calyon金融集團(tuán)認(rèn)為，上述說法可能并無根據(jù)，而任何基于此的歐
元兌美元匯價(jià)上漲可能都是暫時(shí)的。
美國的上述努力若能成功，那么將有利于布什政府。由于布什可能在即將來臨的電視競選辯論中在就業(yè)創(chuàng)造問題上受到指責(zé)，低估的人民幣將可作為替罪羊之一。但問題是，布什政府難以在G7會(huì)議上達(dá)到上述目的。
迪拜會(huì)議已經(jīng)凸顯出歐元可能成為美元走弱的“犧牲品”。所有歐洲央行的樂觀派都認(rèn)為，歐元走強(qiáng)不利于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因?yàn)槌隹谌允菤W元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿Α?/p>
由于日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐仍不明朗，日本當(dāng)局將積極反對日圓過度升值。而英國和加拿大也不可能對美元貶值給予更多支持。
事實(shí)上，美國以外的國家在G7會(huì)議前發(fā)表的言論甚至暗示此次會(huì)議對匯率問題的關(guān)注程度可能并不高，油價(jià)問題才是關(guān)注焦點(diǎn)。
進(jìn)一步，盡管美聯(lián)儲(chǔ)對美元匯率不負(fù)責(zé)任，但它將對美元的大幅貶值保持警惕。美元貶值雖有利于應(yīng)對通縮，但目前通縮問題并非美聯(lián)儲(chǔ)的當(dāng)務(wù)之急。相反，美元貶值將威脅美國資產(chǎn)價(jià)值，而美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為這對于平衡美國債務(wù)水平的增長非常關(guān)鍵，因此，若美元大幅貶值，格林斯潘可能不會(huì)保持沉默。
盡管人民幣升值有利于緩解美國經(jīng)常賬赤字壓力，但更直接的影響卻可能是國外官方對美國政府債券的需求下降。此外，由于中國在朝鮮問題處理上具有重要地位，美國也不愿意過多惹惱中國。
因此，G7會(huì)議有關(guān)匯率問題最有可能的結(jié)局是維持現(xiàn)狀，再次重申上次會(huì)議上的提倡更具彈性的匯率的說法，但并不會(huì)施壓以更迅速的付諸實(shí)踐。
Calyon集團(tuán)認(rèn)為，不要寄希望于G7會(huì)議將推低美元，相反，這為買入美元提供了機(jī)會(huì)。
(湯衡 實(shí)習(xí)編譯)
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