|
BMO利時(shí)證券認(rèn)為，由于加拿大經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，升息預(yù)期明確，油價(jià)繼續(xù)高漲，同時(shí)美國(guó)經(jīng)常賬赤字進(jìn)一步擴(kuò)大，加元兌美元有望繼續(xù)上漲。
綜合外電9月29日?qǐng)?bào)道，加拿大經(jīng)濟(jì)再次持續(xù)增長(zhǎng)，且市場(chǎng)普遍預(yù)期加拿大央行將在10月19日的會(huì)議上再次升息25個(gè)基點(diǎn)。
BMO利時(shí)證券認(rèn)為，加拿大央行的升息決策是正確的，但升息并非出于抑止通脹的考慮。主要由于汽車價(jià)格的大幅下降，加拿大8月核心通脹率意外降至年率+1.5%。
由于加拿大央行強(qiáng)硬聲稱“減少貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激”及美聯(lián)儲(chǔ)升息幅度和時(shí)機(jī)的不確定，加元因此也獲得了支持。與此同時(shí)，美國(guó)和加拿大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相仿，油價(jià)繼續(xù)高漲，美國(guó)經(jīng)常賬赤字繼續(xù)擴(kuò)大，上述因素均利好加元兌美元。一些知名的技術(shù)分析師表示，加元有望突破30年趨勢(shì)線阻力。
加拿大央行行長(zhǎng)表示將繼續(xù)升息以抑止經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)所帶來(lái)的通脹壓力，而升息步伐在取決于產(chǎn)能及通脹發(fā)展趨勢(shì)。目前加拿大經(jīng)濟(jì)處于10年來(lái)制造業(yè)產(chǎn)能利用率的最高水平而產(chǎn)出缺口已經(jīng)消失。強(qiáng)勢(shì)加元?jiǎng)t抑止了進(jìn)口價(jià)格的上漲。不過(guò)，BMO利時(shí)證券認(rèn)為，由于加拿大生產(chǎn)力增長(zhǎng)仍極低，05年加拿大的通脹壓力，特別是在國(guó)內(nèi)產(chǎn)品及服務(wù)方面，至少將溫和上升。
加拿大出口商并未以相對(duì)廉價(jià)的進(jìn)口技術(shù)替代國(guó)內(nèi)高成本的勞動(dòng)力及投資，因此，加拿大就業(yè)繼續(xù)與經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)，單位時(shí)間產(chǎn)出無(wú)明顯上升。
這與面臨激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)下(特別是來(lái)自中國(guó)產(chǎn)品)的美國(guó)生產(chǎn)力大幅上升截然不同。在美國(guó)，殘酷的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、能源及其他投入品價(jià)格的上升已經(jīng)導(dǎo)致一些關(guān)鍵消費(fèi)品生產(chǎn)商的利潤(rùn)下降，例如可口可樂(lè)和高露潔。
美元的貶值也無(wú)助于改善美中貿(mào)易狀況和美國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)力，因人民幣匯價(jià)釘住美元且在近期內(nèi)不可能重估價(jià)值。
事實(shí)上，釘住美元的匯率制度對(duì)中美兩國(guó)均有利。弱勢(shì)的人民幣有助于擴(kuò)大對(duì)美國(guó)的出口并創(chuàng)造中國(guó)人急需的就業(yè)機(jī)會(huì)，中國(guó)也需要美國(guó)的專有技術(shù)來(lái)推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和金融體系的建設(shè)，而美國(guó)的跨國(guó)公司在中國(guó)的直接投資則為中國(guó)創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，對(duì)美國(guó)而言，中國(guó)是一個(gè)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)，且為美國(guó)人提供廉價(jià)的商品和勞動(dòng)力，而最重要的是，中國(guó)為美國(guó)的預(yù)算赤字提供了巨額且越來(lái)越多的融資。
BMO利時(shí)證券認(rèn)為，05年加拿大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將與美國(guó)相同，再次高居G7國(guó)家榜首。與此同時(shí)，加拿大擁有巨額預(yù)算盈余，通脹水平較低，而利率在上升。由于市場(chǎng)預(yù)期商品出口國(guó)加拿大的經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)更好，加拿大與美國(guó)之間的長(zhǎng)期債券利差已經(jīng)擴(kuò)大。BMO利時(shí)證券預(yù)期加元當(dāng)前升勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步延續(xù)。
北京時(shí)間19:28，美元兌加元(資訊 論壇)報(bào)1.2711。
(湯衡 實(shí)習(xí)編譯)
看更多相關(guān)新聞?wù)堻c(diǎn)擊這里
| 
