|
瑞士信貸認為美國最近所公布的貿易赤字仍在攀升，顯示美元仍仰賴國外資金流入以維持目前水準，也支持著他們評估美元將持續走疲的看法，在此同時，產出與通膨數據令市場判斷Fed將持續升息，故美國殖利率曲線也在近日漸趨平緩；此外，殖利率差的擴大也有利于歐元的升值，瑞士信貸觀察歐美之間的利差已創下近6個月新高，因此，雖然短期之內并無因素可刺激歐元上升，且瑞士信貸評估歐元升值的看法仍存在許多風險，但鑒于他們對于歐元區貨幣政策的預期，故仍然不改原先看多歐元的立場。
歐洲方面，瑞士信貸仍看漲瑞士法郎并看空英鎊。由于瑞士央行對瑞士未來經濟活動抱持樂觀的態度，因此于上周宣布調升利率；瑞士信貸指出，雖然瑞士央行已下修通膨的預期，但預期瑞士央行仍將于今年12月再次升息；而英國近期諸多經濟數據陸續公布顯示，英國物價與企業獲利皆低于市場預期，故瑞士信貸預期英國央行在未來持續升息的可能性已降低，預估今年第四季將是此波緊縮貨幣政策的尾聲，再加上歐洲央行的緊縮政策將導致短期利差的變動，因此瑞士信貸尤其看空英鎊。
其它貨幣方面，看多加幣，但預期澳幣短期走勢偏弱。加國央行意外強硬地施行緊縮政策，并相信目前經濟活動已趨近于潛在成長，且成長速度高于市場所預期，所以瑞士信貸預期加國央行將無視于貿易收支與就業情況表現疲軟，而持續采取緊縮政策；澳幣近期則處于弱勢，其原因在于市場畏懼澳洲于今年10月9日大選前夕可能遭受恐怖攻擊，但瑞士信貸仍認為大選過后，澳幣中期投資價值尤存，且將較紐幣更為強勁。
瑞士信貸看好亞洲貨幣，尤其建議持續放空美元并買進新加坡幣。新加坡銀行間隔拆利率與新加坡名目匯率(EER)近期同時攀升，將令新加坡幣存有強勁的上漲空間；瑞士信貸已修正新臺幣未來三個月的預估值至33.3，主因在于瑞士信貸預期臺灣2004年第四季貿易帳將表現強勁，以及物價走高將導致臺灣央行允許臺幣未來走強，因此瑞士信貸抱持看多臺幣的態度；除此之外，瑞士信貸亦下修美元兌韓元匯率至1140，且預期韓元未來將有再進一步升值的機會。
| 
