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[世華財(cái)訊]分析師稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)在21日的會(huì)議上如市場(chǎng)普遍預(yù)期的那樣上調(diào)利率，香港的銀行可能會(huì)作出拒絕相應(yīng)上調(diào)其貸款利率的決定。
綜合外電9月20日?qǐng)?bào)道，香港的釘住匯率意味著，香港金管局(Hong KongMonetaryAuthority)有義務(wù)追隨美國(guó)的利率調(diào)整來調(diào)整當(dāng)?shù)馗粢共鹂罾�，但盡管如此，當(dāng)?shù)劂y行仍可以自由決定是否調(diào)整其貸款利率。
因此，如果美聯(lián)儲(chǔ)如市場(chǎng)普遍預(yù)期將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至1.75%，則香港金管局的基準(zhǔn)利率也將相應(yīng)上調(diào)至3.25%。但由于其隔夜貸款利率只是市場(chǎng)利率的上限，而非下限，因而這并不一定會(huì)導(dǎo)致銀行成本上升，并被迫將成本轉(zhuǎn)嫁到貸款人頭上。
美聯(lián)儲(chǔ)將于21日美東時(shí)間14:15宣布利率決定。
CapitalEconomics駐倫敦的經(jīng)濟(jì)學(xué)家JulianJessop表示，香港金管局基準(zhǔn)利率本來就應(yīng)該高一些，因?yàn)橄愀鄣氖袌?chǎng)利率低于官方利率，并且這種狀況將會(huì)持續(xù)下去。在這種情況下，盡管官方利率上升，當(dāng)?shù)劂y行仍能將其最優(yōu)惠貸款利率維持在5%的水平。
香港銀行間流動(dòng)資金仍然非常充沛，這在很大程度上是由于市場(chǎng)對(duì)于人民幣重新估值的推測(cè)使資金紛紛涌入香港。香港銀行同業(yè)拆息因而處于較低的水平。
花旗集團(tuán)(Citigroup)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家JoeLo指出，為推動(dòng)貸款增長(zhǎng)，較低的資金成本使銀行得以維持現(xiàn)行的最優(yōu)惠貸款利率。保持貸款增長(zhǎng)是優(yōu)先考慮的目標(biāo)之一，因?yàn)楸M管已出現(xiàn)了為期一年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但個(gè)人及公司在獲得更多貸款方面表現(xiàn)得較為緩慢。
Lo預(yù)計(jì)，一旦香港銀行同業(yè)隔夜拆息的升幅超過1%，香港的銀行就將開始上調(diào)其貸款利率，但就他看來，這種情況在美聯(lián)儲(chǔ)定于11月份召開的下次政策會(huì)議之前不太可能出現(xiàn)。20日香港銀行同業(yè)隔夜拆息為0.64%。
摩根大通(J.P. Morgan)分析師MichaelChan和CraigTurton也持同樣觀點(diǎn)，他們表示，由于銀行間流動(dòng)資金較為充沛，如果美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上決定加息，香港的銀行有足夠的空間，可以不選擇亦步亦趨的做法。他們?cè)谘芯繄?bào)告中指出，在他們看來，香港銀行最優(yōu)惠貸款利率不一定要追隨美國(guó)調(diào)高。
但各方人士對(duì)這個(gè)問題的看法不盡相同。
京華山一國(guó)際(香港)有限公司(CorePacific-Yamaichi)分析師黎少霞(BonnieLai)認(rèn)為，銀行將考慮上調(diào)利率是否會(huì)對(duì)貸款增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。但考慮到絕大部分貸款增長(zhǎng)來自于按揭貸款，而這種貸款的利率又遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于5%的最優(yōu)惠利率，因此她認(rèn)為銀行能夠上調(diào)利率，同時(shí)不會(huì)對(duì)貸款增長(zhǎng)有多大的影響。
黎少霞同時(shí)指出，如果香港銀行不采取與美聯(lián)儲(chǔ)相應(yīng)的加息舉措，則有可能導(dǎo)致資金從港元資產(chǎn)外流，在其他地方尋找更高的回報(bào)，從而引起市場(chǎng)利率的波動(dòng)。她認(rèn)為，銀行希望有一個(gè)更為穩(wěn)定的利率環(huán)境。
(龔山美 編輯)
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