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7月份外國投資者對美國資產的興趣意外增加或許再度燃起了美元走強的希望，但分析師們認為，外資對美國資產興趣上升不足以改變美元走勢。
綜合外電9月17日報道，16日美國發布的美國國債交易數據顯示外國投資者對美國資產的興趣出人意料地出現上升，7月份外國投資者凈買入了總額640億美元的美國資產。同樣如市場所預期的那樣，7月份海外凈投資者總額低于6月份，由于外國央行和對沖基金、特別
是日央行積極買進美國國債，6月份外國投資者凈買進了總額740億美元的美國資產。
需求明顯下降導致7月份外國投資者對美國國債的投資一項就降至224億美元，6月份為406億美元。而鑒于許多亞洲央行采取的干預行動日漸減少，再加上外國央行越來越多地放棄美元、選擇歐元資產作為外匯儲備，這種趨勢預計還將繼續。
盡管如此，對美元資產投資興趣的顯著上升至少給看漲美元的投資者帶來一線希望。但這種情況發生在美國股市大幅下跌的7月份則令人感到驚訝，因為市場如此表現看起來壓根兒就不可能引起投資者的興趣。
RBC Capital Markets的高級貨幣策略師Adam Cole表示，從最好的方面來說，外資對美國資產興趣，可能會減輕美元面臨的拋售壓力，但不能說美元走勢從此看漲。
花旗集團(Citigroup)駐倫敦的貨幣策略師Steven Saywell則將上述消息所產生的影響描述為對美元有些不利，尤其是在本周初美國宣布創紀錄的經常幅赤字后。
德累斯頓佳信證券公司(Dresdner Kleinwort Benson, U.DKB)的貨幣策略師Kamal Sharma曾在上述數據公布前表示，7月份標準普爾指數走低意味著外國投資者對美國資產的興趣不可能提升。
與私人投資美國國債不同的是，外國投資者對美國股票的投資一般來說是不做避險對沖的，因此這對美元匯率的支撐作用更大。
法國興業銀行(SG)駐巴黎的高級貨幣策略師Philip Meyer認為，對美元來說，最重要的投資流就是流入股市的投資，而不是對固定收益證券的投資，因投資者往往為防備匯率的波動而對后者進行套期保值，對股市的投資則不然。
投資者可以通過套期保值保護自己不因匯率發生反向波動而蒙受風險，辦法是買進期貨或期權合約，這種做法對匯率造成的影響總體來說幾乎為零。
盡管如此，仍可以從其他方面來解釋為什么美國股市的外國投資上升卻不足以改變美元的總體人氣。其一，本周早些時候發布的美國經常帳赤字上升的速度遠遠高于市場預期。
04年第二季度，美國經常帳赤字平均每月為550億美元，7月份凈流入的640億美元海外投資顯然能夠彌補部分經常項目赤字，但隨著經常帳赤字繼續擴大，而外國凈投資逐步縮小，很快就會出現經常帳赤字得不到彌補的那一天。
當然，僅注意外國投資者對美國股市的興趣是不夠的，分析師指出，7月份美國投資者對外國債券的興趣也在上升。美國投資者當月投資外國債券的資金高達88億美元，差不多可以完全抵消當月外國投資者對美國股市的投資。因此，即便7月份外國投資數據給美元走強帶來一線希望，看漲美元的投資者仍不能就此歡呼雀躍。
17日早盤時，市場再度把注意力集中到近期美國經濟數據上：8月份美國消費者物價指數漲幅低于預期，而最新公布的費城聯儲商業景氣指數則大幅下降，上述數據令市場不禁開始質疑美聯儲未來的加息力度。
17日格林威治時間09:45，歐元兌美元報1.2205，高于16日紐約匯市尾盤的1.2188美元，而日本進口商的買盤則推動美元兌日圓從16日紐約匯市尾盤的109.53日圓升至109.94日圓。
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