臺灣"央行"提高短期票據利率并非加息前兆

　　[世華財訊]在臺灣“央行”14日將182天期票據利率調升至1.085%后，引發(fā)了市場對臺灣加息預期的升溫，但經濟學家稱，提高利率只是為了避免提高貼現利率的一種手段，以此鼓勵購買長期票據，并非加息前兆。

　　綜合外電9月16日報道，在臺灣“央行”14日提高了182天定期存單和可轉讓存單的利率后，可能使得貼現利率在近四年來首次上調的可能性進一步減弱。此外，臺灣當地媒體次

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日均對“央行”加息的可能性預期升高。但是經濟學家和貨幣市場交易員稱，加息至少在今后幾個月中不會變成現實。

　　臺灣中國信托商業(yè)銀行的交易員SabrinaTseng說，臺灣“央行”在過去幾個月中一直推高貨幣市場利率的做法實際上是為了避免提高貼現利率的一種手段。

　　Tseng表示，目前加息將會損害市場信心，并對經濟的其他方面產生重大影響，如促使商業(yè)銀行在提高存款利率之前先提高貸款利率等。

　　隨著經濟不斷增長，臺灣的通貨膨脹率也有所抬頭。但市場人士表示，當前的經濟尚未活躍到需要“央行”提高政策利率來為其降溫的階段。

　　隨著臺灣經濟向5.87%的增長預期邁進，前8個月消費者價格指數較2003年同期上漲了1.37%，預計2004年全年將達到1.5%的6年最高水平。不過，不包括能源和食品價格的核心通貨膨脹指數前8個月僅僅上漲0.59%，使得加息的必要性變得不那么迫切。

　　KGI中信證券經濟學家HermesYang說，“央行”這次如果提高貼現利率，將會震撼市場。他預計，“央行”在9月30日的下次政策會議上可能維持其1.375%的貼現利率和其他關鍵利率不變。

　　臺灣“央行”金融部副主管SusanTsai拒絕說明14的舉動是否意味著今后貼現利率的任何變化�！把胄小弊�2000年12月以來已經連續(xù)15次降息，是有史以來放松銀根周期中最激進的一次。

　　Tsai在接受道瓊斯通訊社采訪時表示，臺灣銀行體系的資金狀況目前很充裕，“正好合適”，不太多，也不太少。

　　為應對臺灣本地物價的不斷上漲，臺灣“央行”通過貨幣市場操作出售了更多票據，以從銀行體系抽離資金，同時此舉也不會損害消費者和投資信心。

　　臺灣“央行”14日的市場操作使得銀行間隔夜拆款利率由1.075%上升至1.085%。15日，該利率在1.084%左右，繼5月份創(chuàng)下0.967%的歷史低點后一直小幅上揚。

　　Tsai說，臺灣“央行”調高2005年3月到期的182天票據的利率只是為了鼓勵各銀行購買更多期限更長的票據，而不是集中于那些期限在14至91天的票據。他的言論也支持了此舉并非加息前兆的觀點。

　　她認為，在中國春節(jié)假期前后臺灣將有很多票據到期，所以現在希望人們購買到期日在此之后的更長期票據。

　　Tsai承認，市場是否會認同這一新利率則是另一回事了。他表示，正試圖發(fā)現市場更愿意在何種利率水平上購買更長期票據。

　　臺灣“央行”或許對市場的反應不太滿意。

　　15日，臺灣“央行”連續(xù)第二天未能售出任何182天的票據。

　　臺灣的中信商銀的Tseng表示，更能為人接受的利率水平至少為1.1%。KGI中信證券的Yang預計，臺灣“央行”可能在11月或12月以前繼續(xù)將隔夜拆款利率推高至1.2%左右，然后最終提高貼現利率。

　　(陳洪亮 編輯)

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