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過去四個半月中，加元兌美元升11000點，漲幅近8%。加拿大經濟自2003年第二季疲弱后逐漸恢復增長動力。2004年第二季經濟增長率季率增加4.3%，是兩年中增長步伐最快的季度。近期經濟增長的強勢是出乎加拿大政府意料之外，其7月22日貨幣政策報告中加央行預計2005年中期其經濟方可發揮最大潛力。但第一季度GDP的上行修正及第二季的強勁增長后，央行只得承認當前經濟正以始料不及的速度增長。加拿大央行副行長Longworth在對加商業經濟協會講話中稱“第二季度增長近5%，預計只有4%。這表明年中的產出缺口較預計小。”鑒
于此狀況，9月8日加央行升息25點，并暗示有更多加息可能。
加元走勢與油價的關系
作為世界第14大石油生產國及石油、天然氣的凈出口國，加拿大企業從油價上揚中受益非淺。據加新聞社對148家多倫多證券交易所上市的石油公司的調查，第二季石油行業收入年率增長20%。油價及加元走勢關聯密切。但加經濟的強勢不僅限于石油出口，制造業、批發、運輸及汽車出口出十分有力。現其出口的85%流向美國，因此如美國經濟勢頭強勁，加經濟也將水漲船高。近期8月IVEY購買指數表明加拿大商業及支出增長率進一步大幅上揚。
受升息預期帶動加元將繼續上揚
為避免需求過度的危機，加央行將加快升息進程。核心通脹一直逐漸加大，迫使其在四月減息后于本周三晚升息25基點。市場預計其在年底前將繼續升息50基點。如美國經濟無急劇走弱，美國央行可能在下幾次貨幣政策會議上逐步升息，將實際利率提升至中性水位，目標利率為3.5%-4%。
技術分析顯示美元／加元將繼續走低
從走勢圖上來看，美元／加元已破眾多關鍵支持位，現其于2003年年初以來的長期下行通道中。現在一清晰的頭肩形態正在形成，MACD于不利區域，其它震蕩指數均向下，1月至5月反馳區間的76%回檔突破后將指向1月9日低點1.2685，此位前無有力支持。
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