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[世華財訊]摩根士丹利經濟學家稱，日本對高油價最具抵抗力，歸結于日圓名義匯率升值。此外，日本通過尋求替代品而降低對石油的依賴性。
綜合外電9月6日報道，摩根士丹利駐東京經濟學家TakehiroSato曾于8月20日撰文名為“日本是否能夠很好的應對高油價”。此文一經發表，便引起讀者的強烈反響。此次，僅對前文進行一些補充，即首次對日本能源消耗及與全球能源消耗的比較進行粗略概括。
摩根士丹利認為，首先，日圓名義匯率升值在解釋日本能源消耗較之美國能源消耗顯著改善中扮演著重要的角色。其次，日本能源凈消耗考慮到國內石油產量，并有別于該國能源總消耗。最后，亞洲國家（不包括日本）能源消耗明顯低于發達國家。
(1)日圓名義匯率升值
日本能源消耗顯著改善，部分歸結于整個行業的節能努力和能源替代品的發展。然而，這些并非全部內容，其中日圓名義匯率扮演著重要角色。例如：日本能源消耗低于美國能源消耗近40％，折合成美元計算。若以日圓計算，日本能源消耗僅低于美國5％。由此可見，日圓名義匯率是美日能源消耗差異的癥結所在。換而言之，日本需要聯合私人和公共部門通過尋求替代品而降低對石油的依賴性。
(2)日本能源消耗的凈值和總值
目前，能源消耗主要指石油消耗量。人們不由自主的聯想到世界第一大石油消費國美國。當原油價格上漲時，美國可能具有相對優勢。能源消耗需要考慮總值和凈值。前者人們僅僅考慮能源消耗量，后者能源消耗凈值剔除了該國石油產量。在兩種計算方式中，日本均表現良好。
(3)亞洲國家（不包括日本）如何面對高油價的考驗
亞洲國家（不包括日本）能源消耗低于其它工業化國家，歸結于亞洲貨幣貶值。因為，1997－1998年亞洲曾經歷了金融危機。摩根士丹利認為，在油價高漲之際，日本最具抵抗力，其次為歐洲國家、美國、中國和南亞各國。
(曹洋 編譯)
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