[世華財訊]多數經濟學家預期，為抑制經濟過熱，英國央行將在05年第一季度加息至5.25%或更高水平。

　　綜合外電8月24日報道，因英國住房市場正在降溫，而油價上漲很可能挫傷全球經濟增長，外匯和債券市場的不少交易員眼下賭定英國央行(BankofEngland)的基準利率04年只會再上調一次。但如果多數經濟學家的預期是正確的，這些交易員將在05年初損失慘重。

中行抵債資產網上營銷 精彩手機賽事全攻略 雅典猜猜猜千元懸賞 大型休閑游戲燃燒戰車

　　在接受道瓊斯通訊社(DowJonesNewswires)調查的21位倫敦經濟學家中，16位預期英國利率將在05年第一季度升至5.25%或更高水平。只有4位認為英國利率的峰值將達到5.0%，1位認為目前4.75%的水平已是本輪加息高點。

　　部分經濟學家甚至稱，利率需達到5.5%-6.0%才能起到抑制經濟過熱的作用。

　　花旗集團(Citigroup)經濟學家邁克爾.桑德爾斯(MichaelSaunders)說，只有很少的跡象顯示住房市場在降溫，而經濟增長比人們想像的更為強勁。他預計05年英國央行基準利率將升至5.5%，且本輪加息的峰值可能更高。

　　除住房市場外，經濟學家認為緊張的勞工市場、不斷增長的公司利潤以及過量的流動資金，這些都將促使英國央行貨幣政策委員會將利率上調至高于市場預期的水平。

　　英國央行8月早些時候發布的季度預期稱，英國國債的收益率預示著04年底基準利率將升至4.9%，到05年末將升至5.0%。23日，賣空英鎊的期貨合約顯示，投資者預計利率到年底將升至4.9%，且消化了05年末升至5.1%的可能性。

　　一位因個人觀點與其公司交易員相去甚遠而拒絕透露姓名的經濟學家稱，在最近的數據中很難看出一種趨勢，他對某些人一直胸有成竹地作出解釋感到奇怪。他預計年末前英國利率將升至5.25%，05年第一季度有望突破5.5%，形成本輪加息峰值。

　　長期以來英國貨幣政策委員會一直擔心英國住房價格上漲(較上年同期漲20%)會導致支出膨脹，因消費者基于大漲后的房屋價值進行舉債，如物業套現貸款。但最近的貨幣政策委員會聲明稱，住房市場已顯現出降溫的初步跡象。

　　匯豐(HSBC)的經濟學家約翰.巴特勒(JohnButler)稱，住房市場正在降溫，目前還只是一個希望或是一種信念，這種(希望)被英國央行的報告所鼓舞，但我并不贊同。表明該市場降溫的證據少之甚少。他預計05年英國利率將在5.5%達到峰值。

　　巴特勒指出，眾所周知，住房價格調查一直起伏不定。最近的調查之所以顯示7月份價格較6月份增速放緩，是由于6月份的增幅極高。

　　英國銀行協會(BritishBankersAssociation)8月16日當周稱，英國銀行7月份抵押貸款額增長57億英鎊，略低于6月份64億英鎊的增長水平。單憑這個數據或許可以理解為住房市場正在降溫，但7月份的增長仍與近幾個月58億英鎊的平均增長水平相當。

　　經濟學家們還指出，英國住房市場在夏季假日期間往往比較低迷。他們還表示，貨幣政策委員會多次試圖指出本輪住房價格的上漲已到頂，但住房價格仍一升再升。

　　Fathom FinancialConsulting的經濟學家丹尼.加貝(DannyGabay)預計，英國利率的峰值將在5.0%。

　　有經濟學家稱，英國貨幣政策委員會并沒有對勞工市場趨緊給予足夠重視。目前英國2.7%的失業率已處于七十年代初以來最低水平，預計接下來要求上調工資的呼聲將加大，并最終導致消費者價格指數上揚。

　　企業利潤增長也將對中期通脹構成威脅。歐洲企業利潤預計04年將增長20%，英國公司很可能在05年初貨幣政策委員會本輪緊縮周期接近尾聲時支付2000年以來的最高獎金。

　　經濟體系的多余現金也是一個問題。英國7月份M4貨幣供應量增長8.9%，為01年2月以來最高增幅。

　　Lombard StreetResearch的經濟學家馬丁.麥克馬洪(MartinMcMahon)說，經濟體系中大量流動資金，這滲透到了支出領域。他說，企業有大量現金，這對投資和利潤分配來說是個好跡象。利率將不得不達到至少5.50%的水平，他對交易員的低預期感到非常詫異。

　　對于認為利率已經達到峰值或將在5.0%達到峰值的經濟學家來說，他們或許認為接近每桶50美元的原油價格正在阻礙全球經濟增長。

　　雷曼兄弟(LehmanBrothers)的經濟學家艾倫.斯爾(AlanCastle)稱，全球經濟前景已經因油價上漲而變得黯淡。美國的增長已經受到抑制。卡斯爾預計英國利率將保持在4.75%。

　　英國貨幣政策委員會已表示，現在的英國已不像前幾次石油危機時那樣依賴石油。

　　日本摩根大通(JPMorgan)的經濟學家馬爾科姆.巴爾(MalcolmBarr)稱，接近49美元的原油價格并不在貨幣政策委員會的預期之內，但他猜想全球經濟對這種油價應可以應付。巴爾預計04年晚些時候美國經濟將加速增長，他預計英國利率將在05年年初以5.25%的水平達到頂峰。

　　桑德爾斯表示，考慮到目前的英國和全球經濟增長勢頭，英國央行貨幣政策委員會可能寧愿加息過猛也不愿讓其保持在過低水平。

　　(龔山美 編輯)

　　免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。世華財訊信息部：editor@shihua.com.cn電話：010-58022299轉235