受油價回落影響美國國債20日尾盤走低

　　2004年8月21日 06:53

　　[世華財訊]受油價回落影響美國國債20日尾盤走低，市場交投活躍，但仍受制于窄幅交易區間。

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　　綜合外電8月20日報道，美國國債20日尾盤走低，交投活躍，但市場依然受制于窄幅交易區間。與此同時，油價尾盤暴跌對債市造成壓力。

　　九月交割的原油期貨價格在盤中早些時候沖擊每桶50美元心理關口未果后大幅下挫，收于47.86美元，跌去0.84美元。十月原油期貨合約周一（23日）將成為基準合約。

　　國債價格追隨油價走勢，2年期和5年期國債表現不及期限較長的國債品種。但一位分析師指出，國債與油價之間的聯系已開始松動。

　　美銀證券(Banc of AmericaSecurities)駐紐約美國國債和機構研究負責人GeraldLucas表示，債市的反應相對于油價的下跌要平靜得多。他補充說，最近幾個交易日中，油價和債市之間的總體關系已出現一些背離。

　　北京時間21日03:45左右，10年期國債報1003/32，跌6/32，收益率4.24%；30年期國債跌4/32，至105，收益率5.03%。

　　5年期國債跌6/32，收益率3.42%；3年期國債跌4/32，收益率2.82%；2年期國債跌3/32，收益率2.43%。

　　自從美國聯邦儲備委員會(FederalReserve,Fed)8月早些時候在其最新聲明中提到油價日益上漲給美國經濟帶來的負面影響以來，國債交易員就一直以警惕的目光注視著紐約商品交易所�；鶞试�油期貨合約就在紐約商交所進行交易。隨著油價穩步逼近每桶50美元大關，債市迅速對此作出反應，國債收益率紛紛走低。

　　雖然油價20日的下挫使包含在油價當中的溢價得到一定釋放，但國債價格目前依然位于其交易區間的高端。

　　德意志銀行(Deutsche Bank)駐紐約高級經濟學家Joseph LaVorgna認為，債市目前受制于區間交易。

　　許多分析師認為，在9月3日公布8月份就業數據以前，10年期基準國債收益率將在4.13%-4.40%之間波動。

　　LaVorgna預計，如果非農就業人數數據連續第三個月疲軟，則10年期國債收益率將逼近4.0%，這是許多投資者的心理底限，包括那些持有按揭證券的投資者在內。

　　許多市場人士認為，就業數據對于Fed的貨幣政策具有直接的暗示作用。美國勞工市場進一步疲軟將會有損Fed有關美國經濟減速只是暫時現象的觀點，同時可能還會使Fed緊縮貨幣政策的步伐放緩。許多人目前認為，Fed年底前將把聯邦基金目標利率從目前1.5%的水平上調至2%。

　　經濟學家已開始調整他們對于04年下半年美國經濟增長率的預期。

　　雷曼兄弟(LehmanBrothers)經濟學家在近來的一份研究報告中稱，一直到最近他們都認為，美國經濟將以強勁動力步入2005年，但近來的情形削弱了這一預期。

　　他們指出，就業和零售支出的日益疲軟之勢，加之油價走高，恐怖主義憂慮，以及其他經濟方面的失衡之處，均是造成美國經濟前景不夠光明的因素。雷曼兄目前預計，美國2005年國內生產總值(grossdomesticproduct)將增長3.3%，而此前預期則為增長3.7%。雷曼兄弟經濟學家亦預計，Fed年底前將把聯邦基金目標利率從1.5%上調至2%，然后一直維持該利率至05年夏季。

　　20日沒有預定要發布的經濟數據，這也是造成國債價格走勢波瀾不驚的一個因素。

　　--票面利率 期限 價格 漲跌 收益率2 3/4% 2年 100 19/32 -3/32 2.43%2 3/4% 3年9925/32 -4/32 2.82%3 1/2% 5年 100 12/32 -6/32 3.42%4 1/4% 10年 1003/32-6/32 4.24%5 3/8% 30年 105-4/325.03%--2年期和10年期債券收益率之差為181個基點，前一個交易日為183個基點。

　　(孫海琴 編輯)

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