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□農行上海市分行余屹
周一東京匯市，在美國6月貿易逆差創歷史新高打壓下，美元全面承壓，美元指數勉強圍繞在88附近交投。投資者關注高漲的油價，美國資本流動數據等。
上周末美國公布6月貿易逆差558.2億美元，不僅高于5月逆差修正值，也遠超出市場
預期，并創下歷史紀錄高位。貿易逆差高得令人吃驚，市場因此再度質疑美國經濟復蘇形勢，以及美國能否吸引外資來填補其巨額逆差，美元因此全面走軟。而7月生產者物價指數、密西根大學消費者信心指數亦下降，延續拖累美元。周一歐洲匯市早盤，歐元、英鎊、澳元兌美元分別升至1.2350、1.8405、0.7170附近；美元兌日元、加元、瑞郎則跌至110.75、1.2415、1.3110處。
本周由于缺乏較大影響力的數據指引，投資者重點關注油價對美元的影響。此前美聯儲對經濟復蘇持樂觀看法，認為疲軟是暫時現象，預計未來可能會有一系列循序漸進的升息措施。這些看法曾一度提振美元，但筆者認為，該樂觀看法是基于能源價格能受到抑制為前提，實際上這充滿不確定性。如果油價升向50美元，所有的推測都要重新來過。
此外，赤字彌補能力也是質疑美元的關鍵。龐大的貿易赤字使美國更難吸引到足夠的外資來填補該缺口，美元甚至可能進一步走軟。美元遭遇拋售，歐元無疑成為投資者首選。
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