[世華財(cái)訊]摩根士丹利、高盛等50多家銀行爭(zhēng)奪歐洲首次公開(kāi)售股業(yè)務(wù)，把IPO費(fèi)用降到至少是1998年以來(lái)的最低水準(zhǔn),摩根士丹利在歐洲IPO業(yè)務(wù)中保持領(lǐng)先。

　　綜合外電8月16日?qǐng)?bào)道,摩根士丹利、高盛等50多家銀行為了爭(zhēng)奪歐洲250億美元的首次公開(kāi)售股業(yè)務(wù)(IPO)，把IPO費(fèi)用降到至少是1998年以來(lái)的最低水準(zhǔn)。

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　　根據(jù)彭博資料顯示，IPO承銷費(fèi)率2004年跌到2.3%，相較于2003年的2.7%，以及2000年的3.1%；連美國(guó)IPO費(fèi)率的一半都不到。

　　佛羅里達(dá)大學(xué)財(cái)務(wù)管理教授Jay Ritter對(duì)彭博社說(shuō)：惡性循環(huán)開(kāi)始，企業(yè)知道我們必須削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，才能贏得市場(chǎng)。

　　投資銀行今年全球IPO費(fèi)用總計(jì)為31億美元，承銷736億美元的股票上市。IPO股票上市步伐今年為2000年以來(lái)最快，包括Google、億萬(wàn)富豪RichardBranson的VirginMobile Holdings Plc上市。歐洲的Dow JonesStoxx600指數(shù)到3月31日為止的一年上漲34%，帶動(dòng)投資人對(duì)于新上市的股票的需求。

　　投資銀行爭(zhēng)奪IPO市場(chǎng)，因?yàn)檫@塊市場(chǎng)獲利豐厚，收取的費(fèi)用相當(dāng)于承銷投資等級(jí)公司債的10倍多。

　　股票承銷，包括IPO和其它股票上市，占摩根士丹利投資銀行營(yíng)收的35%。高盛方面則是20%以上。

　　根據(jù)彭博資料，歐洲市場(chǎng)250億美元的IPO承銷額，投資銀行至少拿到5.82億美元的承銷費(fèi)，而美國(guó)市場(chǎng)240億美元的IPO承銷額，承銷費(fèi)為14.2億美元。亞太地區(qū)方面，201億美元的IPO承銷額收費(fèi)7.83億美元。

　　奧斯陸Norsk HydroASA并購(gòu)資深副總裁GeorgStormer說(shuō)：IPO費(fèi)用才是關(guān)鍵。這家挪威市值第二大公司3月出售子公司YaraInternationalASA的IPO股票支付給投資銀行的費(fèi)用最低。他說(shuō)大約有15家銀行搶這個(gè)生意。

　　2000年，高盛為英國(guó)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)公司TelecityPlc承銷1.24億英鎊(2.25億美元)IPO，收取5%費(fèi)用。摩根士丹利2000年3月替Lastminute.comPlc安排上市，籌資1.235億英鎊，收取7%費(fèi)用。

　　歐洲的IPO費(fèi)用自此之后每況愈下，因?yàn)樾鹿�司和科技公司上市減少。美國(guó)前五大IPO承銷商掌控2/3的市場(chǎng)。歐洲方面，這五大銀行市占率不到五成。赫爾辛基財(cái)務(wù)管理教授SamiTorstila指出，美國(guó)削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)行不通。

　　從這次Google 34.7億美元的拍賣式IPO可見(jiàn)一斑。紐約收購(gòu)公司QuestorManagementCo.的主持人Michael Madden說(shuō)，銀行可能只收取1.5%費(fèi)用。

　　美林、多倫多的加拿大皇家銀行、亞特蘭大的SunTrust Banks Inc.已經(jīng)退出Google IPO的承銷。

　　今年前十大安排歐洲IPO的投資銀行其中有六家在紐約，相較于2001年的四家，巴黎興業(yè)銀行和德國(guó)德利佳華掉落榜外。在美國(guó)，瑞士銀行是IPO前十大承銷商當(dāng)中唯一的歐洲銀行。

　　今年榮登歐洲IPO承銷商第一的摩根士丹利市占率為13.2%，平均收取的費(fèi)率為1.81%，安排承銷33億美元的IPO，費(fèi)率已經(jīng)低于2002年的2.95%。該銀行在美國(guó)的IPO費(fèi)率為4.9%。

　　過(guò)去5年來(lái)，美國(guó)IPO費(fèi)率平均為5.6%，相較于歐洲的2.6%。

　　摩根士丹利駐倫敦歐洲股票資本市場(chǎng)主管John Hyman說(shuō)：歐洲的費(fèi)用向來(lái)較低，這是市場(chǎng)行規(guī)。我想沒(méi)有壓縮費(fèi)用。

　　拿下歐洲IPO市場(chǎng)12.7%的高盛收取的費(fèi)用更低。2000年該行在歐洲收取的IPO承銷費(fèi)率為4%，到2004年跌至1.94%。美國(guó)方面，該行今年平均收取5.1%的費(fèi)用。

　　高盛駐倫敦的執(zhí)行董事Diego de Giorgi說(shuō)：歐洲的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。國(guó)際銀行聚集在這里，還加上國(guó)內(nèi)的銀行。

　　投資銀行收取的費(fèi)率通常依照表現(xiàn)而定，例如有多少投資人參與IPO，股票上市后股價(jià)的表現(xiàn)。

　　(張群清 編輯)

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