|
周三凌晨，國際外匯市場迎來了美聯儲(FED)4年以來的第2次加息行動，美國聯邦基準利率由之前的1.25%提高至1.50%，完全符合市場預期。受此消息影響，當日紐約市場尾盤歐元兌美元挫跌至1.2233，略低于利率決定公布前的1.2305水平；美元兌日元攀升至111.34位置，高于利率決定前的約110.75水平；英鎊兌美元則自利率聲明前的1.8365下滑至1.8265。
對于外匯市場來說，類似意料之中的事件實在是再平常不過了，況且在今年6月30日
議息之后，市場對美聯儲將逐步收緊銀根的政策已經有了心理準備。但是，本次利率會議之所以仍然能引起市場的高度關注，主要還是與上周公布的美國7月份就業數據異常疲弱有關。
上周五晚間美國勞工部的數據顯示，7月非農就業人口比上月僅增加3.2萬人，與早先市場分析師預估的22.8萬人有著令人驚訝的出入。正是這樣一份就業報告，使得市場在擔憂美國經濟前景的同時，覺得原本充滿信心的加息之路反而不那么有把握。這樣，在本次利率決定出臺之前，市場氣氛略微不同于往常。市場雖然相信美聯儲將如預期加息25個基點，但是又唯恐6-7月間一系列重要經濟數據的疲弱表現會被反饋到會議聲明中，從而影響市場的加息預期，甚至最終打亂今年之后美聯儲的加息步伐。因此，本次會議后發表的聲明相較加息決定本身，反而更受關注。
然而，美聯儲最終的會議聲明對于目前美國經濟形勢的看法要比市場樂觀的多。在這個宣布加息決定的政策聲明中，FED表示“無論如何，美國經濟似乎已經做好了恢復強勁增長的準備”，而且還將6-7月間美國經濟活動放緩的原因歸咎于與石油有關的因素。在聲明中，FED唯一與以往顯著不同的表述是，它將飆升的能源成本作為導致近期經濟疲弱的主要原因，稱近期這種情勢僅是“暫時的”。
應該說，美聯儲的樂觀相對于市場情緒而言，甚至顯得有些“強硬”，但正是這種態度明顯緩解了市場彌漫的焦慮氣氛，特別是減輕了美元因上周五就業數據異常疲弱帶來的極大壓力，這也是周三市場上美元得以逐步回穩的主要原因。
正是本次會議聲明的作用，使得一些市場分析人士認為美聯儲將在9月份繼續加息。然而，是否可以認為美元匯價也會從強烈的加息預期中獲益，并最終突破目前整體震蕩的市場格局呢？筆者認為，美元形成突破的時機未到。
首先，之前引發市場憂慮的經濟數據仍歷歷在目: 6月到7月新增的就業人數疲弱，第2季度經濟增長率年增率僅為3%，遠低于第一季的4.5%。零售支出已經減弱，油價達到記錄水平；其次，從市場的角度看，美元還將繼續接受眾多經濟數據的考驗。就本周來說，還有重要的零售銷售數據以及消費者信心指數公布，而9月初又將出臺8月份的就業報告，市場必將繼續從中審視美國經濟的基本面狀況。
當然，不確定的因素還包括11月的美國大選和難以預料的恐怖襲擊問題，所以目前只能說美元僅是剛從上周的疲弱數據陰影中暫時擺脫出來。市場也許還會圍繞加息的話題再做文章，美元也許還會在1.2450附近對歐元形成強勁的阻擊，但是就此說美元前景已是坦途，筆者認為為時尚早。
在本機構，本人所知情的范圍內，本機構，本人以及財產上的利害關系人與所評或推薦的證券沒有利害關系。
專家意見，僅供參考。據此入市，風險自擔。(招商銀行總行外匯交易室)
| 
