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[世華財訊]歐元區(qū)2004年夏季經(jīng)濟指標普遍優(yōu)于預(yù)期，摩根士丹利預(yù)期歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟增長0.5%，未來數(shù)月內(nèi)，歐元區(qū)經(jīng)濟可能繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。
摩根士丹利8月4日消息，該機構(gòu)駐倫敦分析師格利瑪爾迪（AnnamariaGrimaldi）表示，2004年夏季歐元區(qū)迎來一些利好消息，最新一批的商業(yè)調(diào)查和經(jīng)濟指標令人驚訝地優(yōu)于預(yù)期。
2004年夏季歐元區(qū)迎來一些利好消息。事實上，最新一批的商業(yè)調(diào)查和經(jīng)濟指標出人意料地高于預(yù)期。周初德國Ifo和意大利ISAE調(diào)查結(jié)果優(yōu)于預(yù)期，這和比利時制造業(yè)所傳來的樂觀信息不謀而合。本周（8月2日當(dāng)周）晚些時候，法國制造商的樂觀情緒也顯示好于預(yù)期。而西班牙的工業(yè)信心同樣得到提升。只有荷蘭的制造業(yè)情況表現(xiàn)不佳。考慮到這些新信息的含義，摩根士丹利的商業(yè)周期分析工具已經(jīng)對增長給出了更積極的預(yù)測，這意味著歐元區(qū)經(jīng)濟增長甚至可能在7月就已經(jīng)略有加速。
社會需求最終也有了顯著提升。7月調(diào)查中的驚人表現(xiàn)主要來自于一些不謀而合的指標，特別是來自于社會需求，而這最終導(dǎo)致摩根士丹利的預(yù)測結(jié)果出現(xiàn)了大幅改善（上升了一個標準差的0.3點），超過了該值的長期平均值并達到最近一次在2001年4月時曾創(chuàng)下的水平。整個歐元區(qū)制造商都不約而同地出現(xiàn)改善。比利時、德國和意大利的生產(chǎn)商首當(dāng)其沖，而荷蘭和西班牙制造商則緊隨其后（分別上升了一個標準差的0.4點和0.2點）。同時，法國的社會需求比較穩(wěn)定，僅上升了一個標準差的0.1點。
國外訂單進一步刺激了（社會需求）。總體而言，需求的上漲似乎源自出口，這一點可從IFO的調(diào)查對國外訂單預(yù)測的提升中體會出來。換言之，將歐盟內(nèi)部貿(mào)易的影響分離出來單獨考量以評估國內(nèi)需求趨勢是比較困難的。摩根士丹利很早就已經(jīng)指出了個人消費的提升和公司資本支出的加速。不過，強有力的數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，只有法國的消費者支出比較積極。
令人鼓舞的消息還來自于資本商品和半成品生產(chǎn)者。盡管消費者尚未傳遞出強勁信號，但由于生產(chǎn)已經(jīng)進一步上升，且有關(guān)訂單的預(yù)測向好，摩根士丹利也因此進一步看好資本商品部門。半成品生產(chǎn)商也報告了當(dāng)前生產(chǎn)和訂單的加速增長。不過，消費品部門的生產(chǎn)還沒有提高。
生產(chǎn)仍在上升，但預(yù)期也在調(diào)整中。7月份的調(diào)查中進一步的利好消息來自對當(dāng)前生產(chǎn)指標的評估，該指標得到了進一步的證實，提高了一個標準差的0.1點。并且，這一改善在各個國家都比較普遍。目前的生產(chǎn)情況與生產(chǎn)商在三個月之前的預(yù)測是完全一致的，而這也是這一復(fù)蘇階段的可靠性的一個信號。負面消息則是生產(chǎn)商調(diào)整了他們的預(yù)期，平均來說下降了一個標準差的0.2點。歐元區(qū)各國都在調(diào)低產(chǎn)出計劃，只有比利時例外，該國的產(chǎn)出計劃提高了半個標準差以上。德國的預(yù)期比較穩(wěn)定。盡管低于一個月以前的水平，但仍保持在長期平均水平以上。
摩根士丹利的早期GDP指標暗示調(diào)整過的對歐元區(qū)經(jīng)濟第二季度增長0.5%的預(yù)測可能面臨向上壓力。在未來數(shù)月內(nèi)，歐元區(qū)經(jīng)濟可能繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，盡管對工業(yè)產(chǎn)量預(yù)期的修正意味著增長速度將不會進一步提高，而是將變得有些溫和。
(湯衡 實習(xí)編譯)
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