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摩根士丹利預期美國7月失業率將與6月持平，因勞動力的進一步增加抵消了就業崗位的增加。同時預測美國7月非農就業人口將增加27.5萬，2004年下半年的就業增長將溫和加速。
摩根士丹利8月3日消息，摩根士丹利預期本周五(8月6日)的就業報告將顯示崗位增長顯著反彈，而6月報告則弱于預期。
周二(8月3日)還將公布7月汽車銷售數據、6月個人收入和支出數據，周三(8月4日)公布6月工業訂單數據和供應管理協會7月非制造業指數，周四(8月5日)公布7月連鎖店銷售數據。
摩根士丹利預測供應管理協會7月非制造業指數升至61.5。原先紐約聯儲和費城聯儲的調查顯示7月商業活動有所反彈。工業訂單和就業方面的增長預計將抵消庫存減少帶來的影響。物價指數也有望從2004年4月達到的25年高點繼續回落。
摩根士丹利預測6月營建支出下降0.2%，因美國國內部分地區的惡劣氣候導致新屋開工減少，至少使得建筑活動總體呈現適度放緩。這可能導致營建支出出現過去一年里的首次真正的連續下降。
摩根士丹利預測6月個人收入增長0.3%，而個人支出則基本無變化。就業市場報告顯示6月間平均周薪出現了顯著下降。摩根士丹利相信，這主要是與前總統里根的葬禮在6月舉行有關，預計這一因素使得6月的個人收入呈現低于趨勢的增長。支出方面，汽車銷售的大幅下降將抑制消費。最后，核心消費者支出物價指數有望與增長0.1%的核心消費者物價指數相符，將使核心消費者支出物價指數的年增長率達到1.6%。
摩根士丹利預測美國7月非農就業人口增加27.5萬。2004年上半年，美國就業市場似乎有所轉機，每個月增加的就業人口平均都在21萬左右。2004年下半年，美國就業增長預計將適度加速，平均每個月增加的就業人口有望達到25萬左右。7月份的增長可能更為迅猛，將對6月低于趨勢的11.2萬的增長速度產生部分抵消。
因季節性調整幅度較大，最近的失業申領數字十分不穩定。但確實有一些跡象表明就業市場的環境在過去幾周內得到了改善。此外，值得注意的是還有一些技術指標。
首先，6月舉行的美國前總統里根的葬禮，對6月間的每周平均工作時間產生了較大的消極影響，并可能也影響到了每小時工資數據。同時，勞動就業率可能也受到了影響(至少在一定的程度上)，并將在7月的就業報告中顯示出來。
此外，7月間的就業市場還受到很多季節因素的影響。季節調整因素將在未經調節的就業人口數字上增加近130萬。摩根士丹利預測7月失業率將與6月持平，因勞動力的進一步增加抵消了就業崗位的增加。
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