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中國國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任李劍閣日前坦言，無論是人民幣利率還是匯率，目前調(diào)整起來都有相當?shù)碾y度。 李劍閣在此間一個高層論壇作宏觀經(jīng)濟形勢報告，談及敏感的人民幣匯率與利率改革。李劍閣說，從利率方面看，中國的存款現(xiàn)在是負利率，但若想將利率漲上去，也絕非易事。從銀行角度說，近幾年國有銀行為了規(guī)避貸款的風(fēng)險，將很大資產(chǎn)
放到了國債上，一旦人民幣利率上漲，銀行手中的國債會貶值，且提息后股票市場也會貶值。此外，如果人民幣的利率高于美元利率，必然會有“炒家”利用利差套取人民幣。 李劍閣指出，國外關(guān)于匯率問題有一個著名的“三角悖論”，即獨立的貨幣政策、相對固定的匯率和實行一定程度上的外匯管制，這三者不可兼得，最多只能二者兼得。
中國現(xiàn)在想保住人民幣匯率穩(wěn)定，又想有適應(yīng)中國目前實際的貨幣政策，很多學(xué)者都認為這確實比較難。因為如果國外認為人民幣的匯率穩(wěn)定不可持續(xù)，勢必會有“熱錢”涌入中國，出于使人民幣穩(wěn)定的原因，中國人民銀行在外匯交易市場上必須把那些多余的外匯投資收回，中國的貨幣政策會因此受到很大拘束。
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