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兩周多以來美元匯率一直在下跌，疲弱的就業數據、不振的股市以及人們對美國聯邦儲備委員會(Fed)將大規模加息的期望值不斷減退等，都是影響美元人氣的負面因素。現在，隨著最新通貨膨脹數據的公布，美元大禍臨頭的時候終于來臨了，對那些看跌美元的人來說，現在幾乎已是他們收獲利潤的時候。
對外匯市場而言，上周五公布的6月份消費者價格指數證明，美國經濟增長正在降溫
，Fed的政策制定者們并不急需推高利率。這意味著，美元不大可能很快走強，因為美國的經濟增長不夠強勁，而美國的加息前景又不足以吸引人們投資美元資產。似乎是為了驗證這一說法，在該數據公布后，美元兌其他主要貨幣全線下跌。
以美國6月份就業報告發端，到6月份消費者價格指數為止，這一系列經濟報告全都表明：在經歷了一段強勁上揚后，美國經濟增勢已經逐漸減緩。美元面臨的下一挑戰將是Fed主席格林斯潘(AlanGreenspan)本周在國會所作的講話。多數觀察人士預計他將重彈Fed最近的老調，聲稱將“有節制”地加息。重復這一言論當然不會讓天塌下來，但卻足以使美元維持弱勢。赤字再次成為困擾美元的因素。
在當前這種局面下，人們很容易對賣出美元的理由給予更多關注，特別是鑒于美元承受的結構性壓力。上周五出現了顯示這一趨勢的更多證據，美國財政部(Treasury)公布的資本流動數據顯示，外國投資者5月份購買美國證券的速度大幅減緩。外國投資者5月份向美國的股市和債市投入了564億美元，大大低于4月份時的760億美元，是2003年10月份以來數額最低的一個月。分析師們估計，要彌補美國的經常項目赤字，外國投資者每月需向美國投入450億至500億美元。今年第一季度，外國投資者向美國投入了創紀錄的1449億美元。
本周波幅預測如下：歐元/美元1.2550-1.2300；美元/日元110.00-106.00；英鎊/美元1.8450-1.8900；美元/瑞郎1.2400-1.2150；澳元/美元0.7400-0.7150；美元/加元1.3300-1.3150；歐元/英鎊0.6700-0.6600；歐元/日元136.00-132.00；歐元/瑞郎1.5400-1.5200。□ 張楊 中國銀行
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