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從去年下半年起，在超低利率和大幅度減稅等政策的刺激下，美國經濟開始走上強勁復蘇之路。2003年后兩個季度，美國的經濟增長率分別達到8．2％和4．1％，今年第一季度也為3．9％。預計第二季度的增長率可保持在4％左右的較高水平。但是，近來美國經濟出現降溫跡象，這引起了人們的普遍關注。
美國經濟降溫的一個重要表現是個人消費開支增長放緩。個人消費開支約占美國國
內生產總值的三分之二，是美國經濟增長的主要動力，對經濟增長有著至關重要的影響。但從最近一個時期的情況看，美國個人消費明顯降溫。
據美國商務部14日公布的最新報告，占個人消費開支一半的商品零售額6月份下降了1．1％，為去年2月份以來的最大降幅。其中，汽車及其零部件銷售額猛降4．3％。即使去除每月浮動性較大的汽車銷售，其他商品總銷售額也下降了0．2％。這不能不引起人們的注意。
一些分析人士指出，美國的商品零售額大幅下降主要是由兩大因素引起的：一是能源價格飚升導致人們減少在其他商品上的開支。美國的汽油價格年中時比去年同期上漲了三分之一左右，這必然迫使人們減少本可用于其他商品的開支；二是就業情況不佳。6月份美國新增就業崗位僅11．2萬個，遠不及經濟學家原先預計的25萬個，更大大低于前幾個月的增長數字。就業前景不樂觀也使人們減少了消費開支。投資前景低于預期
需求增長速度放慢也使美國的工業生產受到影響。據美國聯邦儲備委員會15日發表的報告，6月份美國的工業生產比前一個月下降0．3％，為今年3月以來的首次下降，其中制造業的生產下降了0．1％。
與此同時，美國企業的投資前景也低于原先的預期。根據6月底進行的一項最新調查結果，美國企業主管們預計，今后12個月里企業的資本投資增長幅度平均只有4．3％，大大低于今年第一季度預計的11．3％的平均增幅。今后一年中新增雇員比例也只有1．1％，明顯低于上季度預測增加5％的水平。分析人士莫衷一是
一些經濟分析人士認為，目前美國經濟出現的降溫跡象只表明暫時性經濟增長放慢。但也有人指出，考慮到原油價格仍然居高不下、美國聯邦儲備委員會將逐步提高利率、原材料價格繼續攀升等因素，個人消費開支的降溫和工業生產減速將對美國經濟帶來較大的不利影響，下半年美國經濟增長可能不如原先估計的那么樂觀。
不過，也有經濟界人士認為，美國經濟適當降溫并非壞事，反而有利于經濟的長期持續增長。即使增速降到3．5％左右，也仍然是相當不俗的表現。王振華
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