繼上周五美國財政部公布的資本流動報告顯示美國資產的國外凈購買降至7個月低點，連續4個月下跌后，美元本周震蕩開盤。盡管5月凈購買564億美元的盈余高于460億美元的貿易赤字，但是扣除外國央行購買的146億美元的國債后，凈資本流動低于貿易赤字，表明外國私人資產流入不足。倍受關注的消費者物價指數低于預期的0.3%，幾乎對匯市沒有影響，但是全面推升國債，將10年期收益率拖至4月以來最低點。

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　　本周，投資者關注美聯儲主席格林斯潘的半年度國會聽政會，其中涉及經濟增長、通貨膨脹和貨幣政策。預計格老將討論美聯儲關于經濟增長和通脹上揚的預期。近期消費者物價指數顯示標題數據年比增長3.3%，為自2001年6月最高點，同時核心數據年比增長1.9%，距美聯儲的通脹目標上限僅差0.1%。美聯儲的通脹警惕可能導致美元下跌。

　　本周其他數據包括：德國ZEW經濟景氣調查，預計7月將從前值降至47.0。前期數據雖然令人失望，但是反應了下跌趨勢的回穩，因為這是年內首次增長。近期英格蘭銀行的本月會議記錄和加拿大銀行的貨幣政策報告將為各自的貨幣政策提供重要線索。詳見財經日歷。

　　投資者推升美元空頭至多年高點

　　上周美元的損失進一步擴大，因為投資者紛紛拋售美元，致使美元兌英鎊和瑞郎的凈空頭跌至多年低點。英鎊凈多頭增長42%，至30.022份合約，為自1999年11月最高水平；瑞郎凈多頭增長21%至26，841份合約，為1999年10月最高水平。歐元凈多頭增長63%至7個月高點31.012份合約；澳元凈多頭躍升250%，至3個月高點7，669份合約，同時加元凈多頭增長111%至23，876份合約，為3個月高點。日元例外，凈多頭減少10%至2166份合約。

　　歐元關鍵上揚

　　歐元上周在1.2450之上收盤，向1.2480回撤位邁出關鍵一步，自3個月前創歷史高點后，首次連續5周上揚。本周二美聯儲主席格林斯潘的聽政會可能證實聯邦公開市場委員會通脹緩和的評估，但是近期通脹年比數據值得美聯儲警惕。外匯和固定收入投資者希望知道此次聽政會是否會證實美國近期疲軟的數據將影響貨幣政策。這種影響是指8、9月份25點的最小規模調整而言的，而非美元。

　　歐元兌美元的關鍵阻力位于1.2480——1.2926-1.1759通道的61.8%回撤位。更強阻力位于1.2602。支撐提升至1.2430，之后是1.2380。

　　美元兌日元下跌150點日元

　　上周美元兌日元下跌150點日元，值得日本官方注意，尤其是在中國2季度經濟增長從1季度的9.8%降至9.6%，低于10.5%的預期的背景下。由于日本和中國的廣泛的貿易關系，市場認為日本經濟與中國經濟增長密切相關。中國經濟降溫將對日本出口不利。日元還受到上月日本央行貨幣政策委員會會議記錄的支撐，因為該紀錄顯示其成員已經開始討論高位油價引發通脹上揚的可能性。

　　美元兌日元支撐位于200日均線上的108.50，之后是位于103.76低點和107.04低點組成的支撐趨勢線上的108。更強支撐位于107.75-80和107.45-50。上揚阻力始于109，之后是100日均線上的109.30。升破109.65-70將面臨110的關鍵阻力，此點既是114.86-107下降通道的38%回撤位，同時也是自100日均線上的109.35的61.8%回撤位。

　　英鎊在1.8750附近盤整

　　英鎊克服了一系列負面事件影響，例如英國商務部調查和Butler報告，上揚200多點，至1.8753。但是英國方面的基本面消息對于英鎊不是很有利。英鎊投資者正在等待本周的英格蘭銀行會議記錄，零售銷售報告和2季度GDP報告。預計2季度GDP將從0.7%增至0.9%。目前阻力見于1.8775，1.88和1.8830。支撐始于1.8660，之后是1.8620。

　　美元兌加元試探低谷

　　美元兌加元因加拿大核心消費者物價指數年比增長從6月的1.8%降至1.7%和美國資本流動數據而受損。盡管核心通脹數據低于1.8%的一致預期，但是距加拿大央行的目標僅差0.2%。路透社的調查顯示，全部12位交易員均認為央行本月將觀望，其中10人認為央行將在9、10月加息25點。加拿大銀行本周政策報告將涉及對于近期通脹上揚的反應和下次加息的線索。

　　美元兌加元支撐始于1.3050，之后是1.3030和1.2980。阻力位于1.3145-50，之后是1.3170，恰好低于1.2679-1.4001上升通道的61.8%回撤位。

　　澳元試探200日均線

　　由于近期美國數據引發對美國外貿的擔憂，加劇了美聯儲減緩加息的可能性，澳元目前正在測試200日均線上的0.7335。市場尚未對美聯儲是否會在8、9月份加息25點做出反應。但是如果澳洲聯儲暗示9月加息，將推升澳元。阻力始于0.7345，之后是0.7388——0.8002-0.6773下降通道的50%回撤位。支撐始于0.7250，之后是0.7210和0.7170。

　　外匯通(www.forex.com.cn)研究部-----楊峻 翻譯

　　作者：Ashraf Laidi