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美國(guó)最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，令美元兌主要貨幣以震蕩波動(dòng)為主。雖然歐元兌美元未能守住1.24的部位，但繼續(xù)保持在1.2340的重要技術(shù)價(jià)位以上；美元兌日元略強(qiáng)，向上升破109，但是日元的弱勢(shì)更多地受到交叉貨幣的帶動(dòng)，傳言日本央行的干預(yù)也導(dǎo)致日元整體走弱。
市場(chǎng)關(guān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
本周公布的對(duì)美元有重要影響力的貿(mào)易數(shù)據(jù)受窄，令市場(chǎng)驚訝，暫時(shí)終止了美元的頹勢(shì)。但是周三美國(guó)商務(wù)部公布的美國(guó)6月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)卻讓市場(chǎng)重新考慮美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的利率前景和市場(chǎng)對(duì)美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的看法。6月美國(guó)零售銷(xiāo)售下滑1.1%，下降幅度明顯大于市場(chǎng)預(yù)期，是自2003年2月以來(lái)最大的降幅；同時(shí)美國(guó)勞工部公布的美國(guó)6月進(jìn)口物價(jià)意外下降0.2%，出口物價(jià)下滑0.6%，減輕了市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹的關(guān)切，市場(chǎng)也擔(dān)心部分分析師或許會(huì)下調(diào)對(duì)美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期指標(biāo)。
美元利率走勢(shì)值得關(guān)注
自從美聯(lián)儲(chǔ)在上月底小幅升息25個(gè)基點(diǎn)后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策的動(dòng)向非常關(guān)注，所以本周的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)得到市場(chǎng)廣泛的關(guān)注，尤其是周五公布的通貨膨脹度量指標(biāo)———消費(fèi)物價(jià)指數(shù)。不過(guò)零售數(shù)據(jù)的下跌已經(jīng)開(kāi)始引起市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)，稍早對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策傾向比較激進(jìn)的預(yù)期開(kāi)始減弱，市場(chǎng)擔(dān)心整體經(jīng)濟(jì)自2003年下半年迅速增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎升息25個(gè)基點(diǎn)或許有一定的道理。而悲觀(guān)的分析師則將零售數(shù)據(jù)疲弱視作危險(xiǎn)的信號(hào)，但是單憑一個(gè)月的數(shù)據(jù)很難斷定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐放緩。
不過(guò)貨幣市場(chǎng)的短期利率開(kāi)始回落，1年期美元LIBOR利率已經(jīng)回落至2.25附近。而互換市場(chǎng)的利差也開(kāi)始擴(kuò)大，尤其是2至5年的中期互換利率差擴(kuò)大明顯，顯示市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)激進(jìn)政策的預(yù)期減弱。若美國(guó)的通貨膨脹報(bào)告顯示通脹溫和，互換市場(chǎng)的利率差可望進(jìn)一步擴(kuò)大。
美元保持防守的基調(diào)
雖然美元兌日元獲得不錯(cuò)的升幅，傳言可能源自日本大藏省的干預(yù)，但是美元兌日元似乎無(wú)力測(cè)試110的重要心理和技術(shù)價(jià)位。
美元兌其他主要貨幣上升乏力，尤其是兌歐元等歐洲貨幣，盡管技術(shù)面看歐元兌美元存在背離的傾向。歐元兌美元雖然盤(pán)中短暫下試1.2340的重要技術(shù)部位，但是匯率依然保持在該部位以上。
本周若歐元兌美元能保持在該部位上方，歐元兌美元仍將傾向上升。筆者建議，在歐元兌美元下跌時(shí)買(mǎi)入，停損在1.2330以下。
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