上月美國零售銷售下降1.1%，為16個月以來最為劇烈的下跌，歐元因而全面反彈，兌美元回補昨天全部損失。盡管美元兌英鎊和加元相對較強，銷售下滑為美國經濟復蘇的持續性進一步蒙上陰影，引發對美聯儲緊縮步伐的疑惑。因為上周美國原油庫存意外減少210萬桶，出乎增加140萬桶的預期，美國油價躍升近5%，突破每桶41美元。發生在巴格達的汽車爆炸炸死11人，以及針對摩蘇爾地方長官的謀殺均推升油價。股價走低收盤，打破標普500在7月14日將收盤于當天水平86%的統計學假設。疲軟的零售銷售報告公布后，美國國債在清淡交易

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中上揚，10年期收益率從4.50%回落至4.48%。

　　今天公布的零售銷售下跌超過預期的0.6%，同時汽車銷售銳減4.3%。即使扣除汽車，銷售依然下降0.2%，出乎增長0.3%的預期。樂觀者對該報告不以為然，他們更看中5月報告的修正值從原來的1.2%提升至1.4%。有人認為該數據是個令人欣慰的信號，表明美聯儲的加息步伐將較預期更為緩和。不過現狀表明美聯儲不得不加息，以使貨幣政策正常化，結束實際負利率的政策。面臨如此職責，伴隨近期經濟指標回落和股市震蕩，美聯儲緊縮戰役將遭遇挑戰。

　　歐元回補周二損失

　　歐元兌美元受益于美國銷售較預期更為猛烈的下滑突出了對美國經濟健康發展的擔憂。歐元兌日元也有所走高，創5周高點135.29，突破2個月阻力趨勢線上的134.75。

　　同時歐洲央行首席經濟學家Otmar Issing表示央行對物價壓力擔憂，增加了3季度加息的可能性。在6月政策決定中，歐洲央行曾暗示物價上揚壓力不但可能出現在中期，而且長期來看也可能維持在2.0%水平之上，因為油價依然偏高，全球經濟動能可能繼續推升商品價格壓力，其中包括油價。目前歐洲央行正在為二次物價影響而擔憂，主要源于工會所要求的提升工資。通脹已經連續兩個月高于2.0%目標0.4-0.5%，市場普遍提升9月加息的可能性。

　　歐元兌美元將不得不再次突破1.2430阻力，之后是3月9日高點1.2455-60的關鍵阻力，和1.2926-1.1759通道的61.8%回撤位——1.2480。支撐始于1.2350——1.2926-1.1759下降通道的50%回撤位，之后是1.2330和1.23，進一步下跌將在1.2270回穩。

　　伴隨限價呼吁，美元對日元擺脫合并和數據影響

　　糟糕的零售銷售報告公布后，在美洲盤早期美元兌日元反而上揚50多點日元。盡管三菱東京財團和聯合財團試圖合并，以組建世界上最大的銀行，這對日元有利，但有報道顯示聯合財團不得不因為其資本惡化而繼續合并事宜。預計聯合財團的資本率低于資本充足規定的最低門檻8%，合并是防止破產的唯一出路。該決定源于金融服務部最近強化的銀行規章，這可能對一些銀行顯得較為嚴厲，但對日元的長期影響有利。

　　美元同樣收益于財務省的限價呼吁，財務省國際部的主管Hiroshi Watanabe對外匯市場發表警戒性評論，稱政府將阻止一切匯率異常變動，國家的外匯干預措施也不會有較大改變。

　　美元對日元連續第二日上揚，試探109.50阻力，位于111.96高點和111.46高點組成的阻力趨勢線上，之后是110——114.86-104下降通道的38%回撤位，同時也是112-107下降通道的61.8%回撤位。進一步上揚阻力位于110.25和110.50。支撐始于200日均線上的108.50，之后是108.05和107.80-85，位于4月1日低點103.47和107.04低點組成的支撐趨勢線上。

　　因為Butler指出英國情報疏漏，英鎊掙扎

　　雖然失業率降至自1975年來最低水平，失業救濟金申領減少9，600人，好于減少8，000人的預期，今天英鎊掙扎上揚。英鎊主要受Butler有關英國情報部門未能合理解釋伊拉克戰爭的報告的影響。首相布萊爾稱他對所犯錯誤負全責，招致對其政治立場的新的攻擊。該報告指出，2002年的情報檔案不應在沒有任何細節的情況下，宣稱伊拉克能在45分鐘內動用大規模殺傷性武器。　

　　英鎊回落至1.8580，進一步下跌支撐位于1.8520和1.8480-85。關鍵支撐位于1.8415-20——1.8010-1.8660反彈的38%回撤位。上揚阻力位于1.8620，之后是1.8660和1.8695-00。

　　美元對加元推升至1.3220之上

　　美元對加元試圖進入1.32附近的盤整帶。上揚阻力位于1.3245-50，之后是7月6日高點1.3275-80。更強阻力位于1.3320和1.3370。支撐位于1.3180——1.2679-1.4001上升通道的61.8%回撤位。進一步下跌支撐位于1.3145-50，之后是1.31。

　　外匯通(www.forex.com.cn)研究部-----楊峻　翻譯

　　作者：Ashraf Laidi