外匯通:慎言美元崩潰論 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年09月03日 16:43 外匯通 | |||||||||
美元崩潰論,這一論調說來話長,現身江湖已有數年時間,我們在這里討論這個問題,似乎也有些自不量力,因為這一論調是眾多經濟學家,依靠高深的經濟理論、模型、公式,經過復雜的推導而得來的,可能不是我等普通投資者所能領悟和批判得了的。不過,既然是做外匯投資,就不能忽視這些說法,就有必要考慮一下。 從各種理論來看,美元崩潰的最大根據就是美國驚人的貿易赤字,說這會像無底洞
不過,理論歸理論,實踐歸實踐,美元是否會真的崩潰,這不是經濟學家說了算的,也不是索羅斯拋空美元就能實現的。他們可能忽視了如下一個簡單的現象,即美國依然處在上升階段。 自二戰后,美元確立了其在世界貨幣體系中的霸權地位,昔日風光一時的英鎊、法郎都向美元俯首稱臣,即使布雷頓森林體系解體后,乃至于歐元誕生后,應該說美元的地位遭到了挑戰,但美元的霸權地位并未終結。 美元之所以能風靡世界,并不僅僅靠的是美元兩個字,而是美國在世界范圍內的霸權地位,什么樣的國家就會有什么樣的貨幣,霸權國家當然會有霸權貨幣,美元的地位是美國地位的體現,也是美國霸權在貨幣金融領域的延伸,沒有任何一支浮在空中的貨幣可以取代美元的地位。 在冷戰結束后,美國的霸權可以說在世界范圍內得到了鞏固和加強,不論從政治、經濟、軍事上,美國世界第一的位置都勿庸置疑,因此,單憑美國經濟上出現的問題,依靠經濟理論,就提出美元崩潰論,未免是一種杞人憂天的做法。而且,美國仍然處在上升階段,尚未到達其發展的頂點,至少,美國是世界上第一個開始向新經濟形態轉換的國家,其他發達國家仍未突破新經濟的瓶頸,先進的經濟形態將會繼續確保美國在經濟領域內的霸權,并進而由經濟領域延伸到其他領域。我們不妨換個說法,即美國的霸權地位一天不喪失,美元一天就不會崩潰,美國會充分運用其占有的資源,來確保美元的穩定和健康。 至于近年來美元的大幅走軟,與其說是美元崩潰的前兆,倒不如說是美元價值的回歸,因此前美元的幣值被高估了20-30%,出現回落是非常正常的。從近期我們亦可以看到,無論是美國深陷伊拉克泥潭,還是油價飆升,甚至于貿易赤字創出歷史新高,都沒有對美元構成明顯的打擊,美元反而是穩中有升。 因此,我們可以說美元將要回歸其正常價值,而且這一趨勢有可能持續較長的一段時間,而不要輕易說美元行將崩潰。 外匯通研究部——劉東亮 |