回顧：上周五美元全線下挫，反應弱于預期的美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅。當日報告美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加32,000人，大大低于市場預期的增加240，000人。非農(nóng)就業(yè)報告顯示美國經(jīng)濟增速放緩，美聯(lián)儲不太可能采取大幅加息的舉措。

　　美聯(lián)儲政策前景預期的轉(zhuǎn)變已使市場呈現(xiàn)盤整格局。上周五的美國就業(yè)數(shù)據(jù)構(gòu)成美元的利空因素，并且應會鼓舞對高收益貨幣如英鎊和加元的需求，不過美元很可能繼續(xù)呈盤整局面。能源價格上漲會限制美元兌日圓(資訊 論壇)的跌幅。

　　上周五之前匯市的主要焦點放在油價。近來美元揚升歸因于油價達創(chuàng)記錄的高位。油價影響美元定價，油價上漲增加用于購買原油的美元需求。

　　試圖評估油價上漲對匯市的影響十分困難，因為我們必須考慮能源價格上漲對不同國家的通貨膨脹、經(jīng)濟成長、貿(mào)易和貨幣政策的影響。能源價格上漲與匯市的相互關(guān)系是不明確的，除了在油價上漲時日圓往往被認為是最易受沖擊的主要幣種之外。難以評估能源價格對匯市交易的影響部分解釋了市場呈窄幅盤整格局的原因。

　　在美國經(jīng)濟增速放緩(個人消費上月下降0.7%和就業(yè)人數(shù)增幅減緩)和美國股市因擔憂原油價格也走軟的情形下，基于油價上漲難以預期美元能夠走強的幅度。

　　美國比亞洲和歐洲更能免于受到油價上漲的損害嗎？至少相對于日圓，目前對這個問題的回答是肯定的。美元前景的關(guān)鍵焦點在于新恐怖威脅的影響及其油價上漲和就業(yè)增幅減緩使美國經(jīng)濟前景不確定。油價上漲將會持續(xù)嗎？如果是，日圓應會持續(xù)疲軟，美元依然呈盤整。美國就業(yè)增幅減緩和能源價格高漲會結(jié)束美聯(lián)儲緊縮政策周期嗎？

　　近期美元的上漲是受到預期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將會證實美聯(lián)儲主席格林斯潘對美國經(jīng)濟的樂觀評論的鼓舞。上周五的美國就業(yè)報告使人們質(zhì)疑格林斯潘的樂觀評論，并預期美聯(lián)儲不太可能采大幅加息舉措。本周美聯(lián)儲加息25基點仍是可能的，但2004年余下的時間內(nèi)應會維持利率持平。本周二召開美國聯(lián)邦開放市場委員會(FOMC)會議，加息機率降至50%。

　　伴隨著油價上漲的美聯(lián)儲加息顯然威脅美國經(jīng)濟，并對美元構(gòu)成利空。外匯研究機構(gòu)建議基于收益率差異在英鎊和加元突破時買入。

　　本周匯市焦點轉(zhuǎn)向周一公布的日本貨幣供給額和核心機械訂單、意大利的工業(yè)生產(chǎn)、加拿大建筑許可率和美國批發(fā)貿(mào)易；周二公布的日本央行和FOMC會議結(jié)果、法國工業(yè)生產(chǎn)、英國消費者物價指數(shù)、加拿大新屋價格指數(shù)和美國生產(chǎn)率；周三公布的日本經(jīng)常項目和CGPI、英國失業(yè)率和墨西哥工業(yè)生產(chǎn)；周四公布的美國零售額和商業(yè)庫存，F(xiàn)OMC會議記錄；周五公布日本GDP和工業(yè)產(chǎn)出、德國、法國和美國的PPI、美國和加拿大的貿(mào)易平衡、美國密歇根大學的消費者信心指數(shù)。

　　從圖形上看，美元指數(shù)依然呈區(qū)間盤整格局，但收于上周五的低位8837之下可能引發(fā)突破至8650�！�

　　英鎊兌美元(資訊 論壇)

　　預測

　　3個月��6個月��1年

　　182��184��180

　　主導因素：

　　1.英國央行加息25基點-緊縮周期接近結(jié)束

　　2.英國房價通脹可能放緩

　　3.關(guān)鍵焦點放在本周通脹數(shù)據(jù)和MPC會議記錄

　　4.歐元／英鎊呈窄幅盤整，偏向受壓

　　操作建議：英鎊／美元于18300買入，目標18600，止損18200。激進的交易商應買入英鎊。

　　展望：基于英國收益率上升，外匯研究機構(gòu)看好英鎊。根據(jù)上周五弱于預期的美國就業(yè)報告來看，英國央行和美聯(lián)儲將會采取相反政策。

　　分析：英鎊曾走低，反應英國央行決定加息25基點至4.75%。先前英國央行加息已被廣泛預期。唯一的疑問是加息25基點還是50基點。依據(jù)強勁的英國房價數(shù)據(jù)，加息25基點看來些許令人失望，從而打壓英鎊兌美元及在交叉交易中下滑。

　　英國央行主要關(guān)注國內(nèi)的房價上漲。英央行加息后在聲明中稱英國房價依然強勁，但顯示放緩跡象。

　　交易商將主要關(guān)注本周的英國通脹數(shù)據(jù)和MPC會議記錄來尋找英國央行加息是否將會結(jié)束的線索。英央行接近緊縮周期的末期，但英國收益率大大高出英央行2005年初的利率目標。

　　在英國央行決定加息和歐洲央行維持利率不變下，歐元／英鎊揚升。歐元／英鎊上漲歸因于空頭加補。歐元／英鎊的主導因素是英國央行與歐洲央行利率差異擴大。

　　預期歐元／英鎊的支撐位于8月6日低位6593，阻力位于7月15日高位6685。

　　本周英國金融日歷：周一公布的七月份生產(chǎn)者物價指數(shù)，預期持平為上升0.1%；周二公布六月份貿(mào)易平衡，預期逆差40億，五月份為46.2億。英國對非歐盟貿(mào)易逆差，預期為24億。當日還公布七月份CPI，預期上升1.7%，六月份為1.6%。

　　周三公布六月份失業(yè)率，預期持平于增加2.7%，六月份平均工資預期上升4.4%。當日還公布英國貨幣政策委員會(MPC)會議記錄。

　　結(jié)論：外匯研究機構(gòu)建議英鎊／美元突破至18200時買入。

　　技術(shù)面：

　　　�売㈡^／美元�塀PU

　　支撐位�墶。墶�

　　第一�墶　�18335�墶　�18275　　

　　第二�墶　�18203�墶　�18183

　　第三�墶　�18050�墶　�17990

　　阻力位�墶�

　　第一�墶　�18490�墶　�18460

　　第二�墶　�18600�墶　�18540

　　第三�墶　�18710�墶　�18750

　　�。墯W元／英鎊

　　支撐位�墶�

　　第一�墶　　�6593

　　第二�墶　　�6550

　　第三�墶　　�6490

　　阻力位

　　第一�墶　　�6665

　　第二�墶　　�6685

　　第三�墶　　�6715

　　美元兌加元(資訊 論壇)

　　預測

　　3個月��6個月��1年

　　132��131��128

　　主導因素：

　　1.投資者對高收益率的需求

　　2.加拿大新車銷售下降

　　3.Ivey采購經(jīng)理人指數(shù)弱于預期

　　4.失業(yè)情況改善

　　操作建議：于13200賣出美元，目標129，止損13345

　　展望：由于美聯(lián)儲政策前景不確定，在投資者尋求高收益率下，加元接近近期高位�；�于商品的貨幣看來受益于能源價格上漲。近期加拿大數(shù)據(jù)好壞參半。外匯研究機構(gòu)建議加元突破時買入。

　　分析：加元受到投資者尋求高收益的支撐。加拿大收益率較美國10年期債券收益率高出36基點，而且預期加拿大央行將于九月加息。

　　上周一加元大幅揚升，受到弱于預期的美國個人消費和猜測加拿大央行將于下月加息的支撐。

　　上周五加元表現(xiàn)強勁，反應弱于預期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)和加拿大失業(yè)情況改善。加拿大七月份失業(yè)率下降0.1%至7.2%，新增就業(yè)人數(shù)8000人。

　　上周四加元走低，受到加拿大七月新車銷售下降9.1%和大大弱于預期的Ivey　PMI的影響。七月份Ivey PMI從六月份的66降至51，市場預期下滑至64。

　　預期美元／加元支撐位于13100和4月6日低位13040，阻力位于8月3日高位13346。建議加元突破時買入。

　　本周加拿大金融日歷：周一公布六月份建筑許可率，預期上升3%，五月份為下降9.5%；周二公布七月份新屋價格指數(shù)，預期上升5%，五月份為上升5.8%；周五公布六月份貿(mào)易平衡，預期為順差56億，五月份為順差52億。

　　本周美國金融日歷：周一公布六月份批發(fā)銷售，預期增加0.6%，五月份為增加1.2%。

　　周二公布第二季生產(chǎn)率，預期上升2.6%，第一季為上升3.8%，

　　周四公布截止8月7日一周初次申請失業(yè)救濟人數(shù)，預期為340，000人。七月份零售額預期上升0.3%，六月份為下降1.1%。六月份商業(yè)庫存預期上升0.4%。

　　周五公布六月份貿(mào)易平衡，預期逆差435億，五月份為逆差460億。預期七月份生產(chǎn)者物價指數(shù)上升0.3%，六月份為下降0.3%，扣除食品和能源因素后PPI上升0.1%。美國八月份密歇根大學消費者信心指數(shù)預期為98.6，七月份為96.7。

　　結(jié)論：建議逢低買入加元

　　技術(shù)面：

　　支撐位�壝涝�／加元�塁AU

　　第一�墶　�13040　��7555

　　第二�墶　�12960��7470

　　第三��12850��7398

　　阻力位�墶�

　　第一��13345��7655

　　第二��13440��7695

　　第三��13510��7740

　　　美元兌日圓

　　預測

　　3個��6個月��1年

　　111��106��104

　　主導因素

　　1.油價上漲，成長下降，日圓走軟？

　　2.日本長期政府債券收益率下降

　　3.投機性做空日圓

　　4.資金回流本國季節(jié)性增加

　　5.歐元／日圓呈窄幅盤整

　　操作建議：美元／日圓于10945-11250之間交易。歐元／日圓應會繼續(xù)跟隨油價。

　　展望：日圓前景好壞交織。預期日圓應受益于過去六年八月期間均呈季節(jié)性揚升。

　　日圓應受到資金回流本國和擔憂美國經(jīng)濟的支撐。

　　日圓上檔受限于擔憂油價上漲將損害日本經(jīng)濟擴張。日本股市反應以上擔憂已經(jīng)走軟。外國資金減緩流入日本股市構(gòu)成日圓的主要風險，但不能確定日本投資者流回本國資金增加是否會抵消海外流入日本股市的資金下降。

　　外匯研究機構(gòu)預期美元／日圓將于10945-11250區(qū)間波動，歐元／日圓于13250-13550。

　　分析：由于擔心日本經(jīng)濟將受到油價上漲的損害，日圓人氣轉(zhuǎn)空，但上周五日圓高漲，反應弱于預期的美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅。日本長期政府債券收益率和日本股市下跌反應了對日本經(jīng)濟增長放緩的擔憂。

　　關(guān)鍵問題是八月――九月日圓季節(jié)性強勁上漲能否扭轉(zhuǎn)日圓跌勢？日本政府八月報告稱日本經(jīng)濟繼續(xù)復蘇。日本官員警告能源價格上漲可能損害日本經(jīng)濟。

　　日圓曾走低，受壓于原油價格高漲和日本股市下跌。原油價格攀升至創(chuàng)記錄的高位。外匯研究機構(gòu)指出日圓從八月至九月會出現(xiàn)季節(jié)性上揚。季節(jié)性上揚反應9月30日日本半財年底之前資金流回本國。然而能源價格上漲可能促使扭轉(zhuǎn)日圓的季節(jié)性上升走勢并鼓舞最近的投機性日圓賣盤。

　　本周日本金融日歷：周一公布日本七月份M2�。獵D'S，預期上升0.2%，六月份為持平。六月份核心機構(gòu)訂單預期下降3%，五月份為下降2.1%。周二日本央行舉行會議，預期政策維持不變。

　　周三公布七月份CGPI，預期增加0.1%，五月份為增加0.3%。當日還公布日本六月份經(jīng)常項目數(shù)據(jù)，預期盈余1.81萬億日圓，五月份為1.71萬億日圓；周五公布第二季GDP，預期成長0.7%，第一季為成長1.5%。六月份工業(yè)生產(chǎn)，預期下降1.1%，五月份為上升0.8%。

　　歐元／日圓：歐元／日圓依然呈窄幅盤整格局，主要跟隨日圓和能源價格走勢。在油價上漲對日圓的打擊大于歐元的情形下，歐元／日圓上揚。歐元／日圓部分揚升歸因于空頭回補，因為預期9月30日日本半財年底前日圓回流本國季節(jié)性增加。

　　在接近九月日本半財年底下，預期日本投資商將盈利從海外流回本國。日圓回流可能成為歐元／日圓的短期不利因素。賣出歐元／日圓的主要風險是油價上漲可能

　　促使扭轉(zhuǎn)日圓季節(jié)性上升走勢。

　　預期歐元／日圓支撐位于8月5日低位13280，阻力位于7月16日高位13580。

　　技術(shù)面：

　　支撐位�墯W元。／日圓

　　　13350　　　　　�墶�

　　13280�墶�

　　13135�墶�

　　阻力位

　　13580�墶�

　　13640�墶�

　　13788�墶�

　　結(jié)論：于區(qū)間交易，建議日圓突破支撐11250時買入，做季節(jié)性上漲趨勢。

　　技術(shù)面：

　　　支撐位�壝涝�／日圓�塉YU

　　第一��10945��9038

　　第二��10860��8951

　　第三��10790��8905

　　阻力位�墶�

　　第一��11191�。�9139

　　第二��11250��9206

　　第三��11310�。�9272　

　　歐元兌美元(資訊 論壇)

　　預測

　　3個月��6個月��1年

　　121��125��128

　　主導因素：

　　1.原來投機性多頭清倉／周五重返市場

　　2.歐元區(qū)經(jīng)濟好壞交織，PMI持平，零售額上升／歐洲央行維持政策不變

　　3.美國恐怖襲擊預警未過多牽引市場，但美元仍存在地緣政治不確定的風險

　　4.歐元跟隨美聯(lián)儲政策預期

　　操作建議：歐元／美元于12190買入，目標12450，止損12100

　　回顧：上周歐元曾跌至七周低位，受壓于投機性多頭清倉，然后上周五猛漲，反應弱于預期的美國就業(yè)增速。IMM歐元投機多頭頭寸在七月底前達到兩年高位，許多多頭被迫離場是歐元下跌的主要催化劑。

　　歐元未能跌破區(qū)間底部預示未來歐元將呈盤整局面。歐元／美元維持了趨勢線的技術(shù)支撐11970�；�于上周五歐元／美元的匯價波動情況，看來歐元投機性多頭重新入場。

　　分析：周一歐元／美元走低，反應弱于預期的歐元區(qū)服務(wù)業(yè)報告和疲弱的德國就業(yè)報告。歐元區(qū)七月份服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)持平于55.3，就業(yè)指數(shù)從六月的49.9降至49.3。德國七月份失業(yè)率上升0.1%至10.6%，失業(yè)人數(shù)增加11,000人。

　　歐元／美元下檔受限于強勁的歐元區(qū)零售報告。歐元區(qū)六月份零售額上升1.8%。

　　歐洲央行如預期維持利率政策不變。能源價格高漲可能迫使歐洲央行在秋季加息來對抗通脹上升。

　　歐洲央行下次會議將于9月2日召開。下次會議歐洲央行將有可能采取緊縮政策支撐歐元交叉交易，但歐洲央行政策前景遠未明朗。

　　預期歐元／美元支撐位于趨勢線支撐11970，阻力位于7月22日高位12290和12350。

　　本周歐元區(qū)金融日歷：周一公布的意大利六月份工業(yè)生產(chǎn)，預期上升0.1%，五月份為持平；周二公布法國六月份工業(yè)生產(chǎn)，預期上升0.3%，五月份為上升0.2%；周四公布德國第二季GDP，預期成長0.5%，第一季為成長0.4%；周五公布德國和法國六月份CPI，預期分別上升1.5%、2.3%。

　　技術(shù)面：

　　歐元／美元�塃UU

　　第一��12190��12183

　　第二��12037��12030

　　第三��11972��11965

　　阻力位�墶�

　　第一��12290��12283

　　第二��12250��12243

　　第三��12470��12463