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判斷外匯市場各個貨幣的走勢，首先要清楚市場的主流機(jī)構(gòu)關(guān)心的是什么。目前外匯市場的焦點是利率問題，因此未來各個貨幣利率的變化趨勢將是主導(dǎo)市場行情的關(guān)鍵。上周本欄不建議投資者在108水位建立日元中線頭寸的原因之一，就是日元本財年內(nèi)不可能提升利率，因此未來幾個月的日元很難被主流資金關(guān)注。
由于美元今年很可能將再次提升利率，因此市場主流資金在投資非美貨幣的時候會
重點考慮利率因素，預(yù)計未來幾個月澳元和英鎊等高息貨幣會繼續(xù)成為主流資金投資時重點關(guān)注的對象。因為即使美元提升利率，這些高息貨幣在名義收益率上仍明顯高于美元。
澳元作為商品貨幣利率較高，同時澳洲經(jīng)濟(jì)總體強(qiáng)勁，預(yù)計下半年仍有提升利率機(jī)會，所以在目前市場關(guān)注利率的情況下，做多澳元是很多主流機(jī)構(gòu)的想法。另外，自5月以來澳元持續(xù)大幅度震蕩，有投資基金在建立澳元中線頭寸的跡象。基于這兩點判斷，澳元短線若能在調(diào)整的時候跌幅大一些，讓投資機(jī)構(gòu)可以進(jìn)一步介入澳元，則此后澳元中線將可能出現(xiàn)反復(fù)走強(qiáng)的行情。即使到時候歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化拖累澳元下跌，澳元的走勢也應(yīng)較歐洲貨幣為好。
具體到操作上，由于澳元自6月30日上漲以來，一直沒有調(diào)整，目前積累的獲利資金隨時可能出逃，引發(fā)澳元的大幅度回落。同時澳元在4月底到5月初曾在0.73附近遭遇國際主流資金明顯拋售，因此目前澳元0.7250附近的位置比較敏感，依據(jù)筆者核心指標(biāo)群的測試，超過半數(shù)指標(biāo)顯示在目前0.7250價位應(yīng)該拋售澳元，因此澳元下周短線選擇下跌的可能較大。
澳元下檔中期支撐在0.7030到90，而如果期間歐洲方面數(shù)據(jù)不好，進(jìn)一步拖累澳元跌穿這一中線支撐的話，那么持有澳元的中期基金能忍受的底線應(yīng)在0.6900。因此若下周澳元出現(xiàn)明顯下跌，投資者可以在澳元接近這0.7030到90這兩個價位的時候，開始分批建立中線頭寸，留適量資金準(zhǔn)備在出現(xiàn)意外的時候在0.6900補(bǔ)倉。
總之，筆者認(rèn)為有中線基金在介入澳元，所以澳元今后的走勢將逐漸穩(wěn)定，短線澳元在0.7220到90之間面臨下跌風(fēng)險，但是一旦跌到本文提高的兩個中線支撐位置，則考慮分批建立中線澳元頭寸。
注：本文為周六報紙刊登的文章，代今日外匯測評，為符合報紙發(fā)行要求今天早上完成，故分析并非只針對今天，應(yīng)以稍長眼光理解。旨在提示投資者澳元短線下跌的風(fēng)險和中線投資機(jī)會。
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